有这群史上最财大气粗多头护盘 黄金何愁涨不上去？

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由于美元走势面临很大的不确定性，许多投资银行预测全球央行的黄金购买热潮将持续很长一段时间，这也为金价提供了稳定的支撑。

根据世界黄金协会(World Gold Council)的数据，今年上半年，各国央行增加了374.1吨黄金储备，将黄金总需求推升至三年高点。许多投资银行和分析师预计这一趋势将会继续。最近对各国央行的调查显示，54%的受访者预计，黄金在全球外汇储备中的份额将在未来12个月进一步增加。

其中，ANZ预测，未来几年，各国央行可能会继续大量买入黄金，尤其是中国和俄罗斯。该行在周二的一份报告中写道:

在当前环境下，新兴市场货币的不确定性非常高。我们认为，俄罗斯、土耳其、哈萨克斯坦和其他国家有充分的理由继续分散投资组合。全球主要央行今年的黄金净购买量可能仍将保持在650吨以上。

毫无疑问，囤积黄金已经成为全球市场不可逆转的重要趋势，为金价提供了额外支撑。ANZ表示，随着经济增长放缓、贸易和地缘政治紧张加剧以及一些国家寻求去美元化，人们相信，在未来很长一段时间内，各国央行将继续增加黄金在外汇储备中的份额。根据世界银行的最新统计，目前全球官方黄金购买量约占全球黄金消费总量的10%,预计空.将继续增加这一数字

例如，在中国，尽管央行持有近1936吨黄金，但它仅占外汇储备总额的3%,这为中国增加黄金配置提供了足够的空空间。德意志银行在一份报告中还表示，空央行的黄金储备仍有进一步增加，而最重要的驱动因素是去美元化。德意志银行表示，央行持续、大规模和稳定的黄金购买计划可以确保黄金需求长期保持在高水平。

根据上述投行的观点，我相信聪明的投资者可以总结出一个逻辑:

在很大程度上，央行继续增持黄金是因为美元面临着巨大的不确定性，外汇储备去美元化势在必行。换句话说，归根结底，黄金需求的上升和金价的上涨仍然与美元分不开。

那么，美元目前面临多少问题，以至于主要央行能够避免这些问题？

一方面，最令人惊讶的是，尽管美联储尽了最大努力，但它没有能力让美元贬值，美元的贸易加权汇率仍接近18年来的最高水平。最近美元的强势趋势引发了一个大问题:流动性枯竭。

美元的持续走强将美元的全球流动性推至负值。即使市场对美联储货币政策的预期已经从年初加息的可能性转变为多次降息，也无法改变美元异常强劲的表现。从长期趋势来看，美元流动性枯竭是经济周期中期和末期的最大区别之一。

当经济在周期中期放缓时，美联储有能力向系统重新注入流动性，以应对暂时的衰退。但当经济周期结束时，美联储似乎无能为力。换句话说，美联储已经失去了对美元汇率的控制。在流动性进一步枯竭后，美元的全球储备头寸将面临崩溃的风险，这无疑将加剧全球市场的动荡。在这种情况下，央行有必要大规模增持黄金。

另一方面，从短期趋势来看，美元的不确定性不断上升，美国的一系列政治经济因素交织在一起，对市场情绪造成了明显的损害。长期以来，复杂的经济数据、来自白宫的压力以及美联储反复无常的货币政策立场，使得美元面临太多的不确定性，这自然令市场担忧。

总而言之，高盛(Goldman Sachs)大宗商品研究全球主管杰夫柯里(jeff currie)重申了他对黄金的看涨立场:

“我认为，新兴经济体的央行将继续大量购买黄金，因为它们不想持有带有制裁风险、地缘政治风险和政府干预风险的美元，这是金价走高的保证。”