汽车金融第一股易鑫集团瞄上暴利助贷 股价暴跌7成！

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一年夏天，贷款援助业务成为每个共同基金公司的标准，并成为这些公司的利润引擎。

不，宜欣集团(02858.hk，以下简称“宜欣”)作为汽车金融的第一股，继续增加其业务。

8月28日，宜欣集团发布了上半年财务报告。今年上半年净利润为1.23亿元，同比扭亏为盈；调整后的净利润同比增长178%，从去年同期的1.23亿元增长至3.43亿元，高于本月初利润预测中披露的160%的增幅。

从财务报告来看，公司整体业绩有所改善，贷款援助业务已成为其高收入增长的主要力量。

财务报告显示，今年上半年，宜欣的收入为31.62亿元，同比增长23%。

这些数据看起来棒极了！然而，辉煌的成就并不能掩盖宜欣集团的隐忧。《每日财务报告》指出，押注贷款援助带来的隐患、最初涉足现金贷款业务带来的风险，以及不断出现的暴力收息、砍头等负面趋势，都是益信集团急需解决的问题。

益信集团股价下跌也证明了资本市场对其盈利模式的担忧。截至9月1日，宜欣集团的股价为1.58港元，为去年最高的6.26港元，其股价下跌了74%。宜欣集团于2018年被列入沪港通名单，但由于股价暴跌，该集团也被从名单中剔除。

汽车金融股转型助贷

2014年，宜欣成立，位于汽车大数据智能交易系统驱动的互联网汽车交易平台。2017年，宜欣在香港证券交易所正式上市，成为“互联网汽车金融交易平台的第一股”。

背后的股东是腾讯、JD.com、百度和易车。上市前，宜欣累计亏损76亿元，2018年公司仍亏损1.7亿元。作为该公司的初始业务，即使有这样的股东的祝福，该公司的汽车金融业务下降与肉眼。

中期报告显示，宜信金融租赁服务期间新增交易收入为2.61亿元，同比下降42%；2018年，该公司交易收入为18.19亿元，同比增长17%。

当然，宜信集团融资租赁的新收入大幅下降，这与国内乘用车销量的下降是分不开的。但更重要的是，该公司发现了一个更有利可图的项目——贷款援助业务。

《每日财务报告》指出，这一战略转变始于2018年。截至去年年底，宜欣已与6家银行达成合作，共实现汽车金融交易14.4万笔，同比增长15倍。贷款支持的交易比例从2018年第一季度的8%上升至第四季度的60%，占全年汽车金融交易总量的30%，但2017年仅为2%。

截至2019年上半年，企业贷款服务收入8.39亿元，同比增长655%。

在半年度报告中，益信集团重点分析了收入增长的原因，主要是因为贷款增加了服务收入。核心业务新增收入(包括贷款便利交易和新自营融资租赁交易收入)同比增长95%，达到11.00亿元。约164，000笔交易通过贷款便利化服务获得便利，同比增长486%。

贷款业务似乎有利可图。从借贷的角度来看，金融机构的资金通过扮演中介角色的借贷机构向外界借贷，最终的债权人仍然是金融本身。然而，为了争夺银行的合作权，许多贷款机构往往有一个隐藏的计划。

苏宁金融研究所互联网中心主任薛洪言表示:“贷款业务比重较大的潜在隐患是观察贷款平台是否存在实质性风险。如果贷款平台承担了此项业务的风险，如果平台规模较大，超出了资金的承受能力，将来行业发生一些变化和调整时，可能会对平台产生特别大的影响。”

此外，在现阶段，发放贷款援助文件没有真正的限制，大力发展贷款援助业务仍然存在风险。

逾期率有所上升，暴力拖车等投诉仍在继续

随着益信集团收入的增加，逾期率也随之上升。财务报告显示，自营融资租赁业务逾期180天及90天以上(含180天)的比率从去年的0.52%和1.10%分别上升至0.77%和1.29%。180天及90天以上(含180天)所有融资交易(包括自营融资租赁服务和贷款便利服务)的逾期率从去年的0.42%和0.92%分别上升至0.58%和1.06%。

此外，对益信集团的投诉多达220起，包括暴力集资、砍头利息和高利贷。

自2018年全国反黑运动以来，汽车贷款行业的二次付款、“例行贷款”和暴力收款已成为反黑运动的主要目标。一些大中型汽车贷款平台基本上不再强制拖车，而是使用电话和法律程序来收取它们。

“目前，相当一部分服务于贷款市场的客户群体仍然是次级客户群体，他们的还款能力和还款意愿相对有限。贷款机构采取适当的催收方式是有现实考虑的。”西南财经大学普惠金融与智能金融研究中心副主任陈文说。

信贷风险控制不足

宜信集团发展现金贷款业务，其主要载体是“永新融”产品。该产品最高限额为3万元，由银行贷出。日利率为3000，最长贷款期限为12年。申请人只需要一张身份证。

在谈到车贷平台现金贷款密集分布的原因时，如宜欣，网袋田燕研究所所长李鹏飞曾说:“首先，目前的消费信贷市场仍然是一个增量市场，它仍然占据着空的空间。布局越早，先发优势越好。其次，目前的车贷业务环境不如往年，明显受政策影响。在当前环境下。增加实现流量的手段也可以提高盈利能力。”

业内人士认为，面对迅速萎缩的车贷市场，宜信等车贷平台拥有庞大的优质客户群和丰富的基础用户数据，为其信贷业务提供了良好的风险度量。然而，对于这些刚刚涉足信贷行业的平台来说，风险不容忽视。

“信用贷款的风险控制模型是从零开始建立的。没有可供参考的历史数据。通常需要支付一定的学费。如果你不能承受之前的损失，你也可能无法开始。”李鹏飞说。

根据半年度报告，这三点是益信集团面临的三大问题，如何解决是管理层之间的一大难题。华丽的数据不一定是真正的华丽！