热门:前三季度债券承销榜出炉！这两家券商瓜分了近三成份额，领域马太效应

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原创贾斯汀证券公司中国

今年第三季度，新型冠状病毒大爆发对世界经济产生了巨大冲击，但对国内债券发行的影响似乎不明显。 年初以来债券的发行有所增加。

据wind数据统计，年前第三季度，证券企业合计承销发行规模(包括地方债券、金融债务、公司债券、短期融资债务、中期票据、定向工具、abs等)为6.52万亿元，比去年同期的4.87万亿元增加了34%，去年一年

具体来说，地方债、金融债、公司债、企业债的承销规模明显增加，其中地方债的承销规模比上年同期增加134%，abs承销规模略有下降。

中信建投证券、中信证券两家公司位于“双雄”，前三季度承销的发行规模均超过7000亿元。 国泰君的承销发行规模为4613亿元，居第三位。 中金企业、海通证券承销的债务规模均超过3000亿元，进入前五。

地方债券的发行大幅度加快

年，地方债券的发行明显加快。 今年第三季度，证券公司总承销的地方债规模为9641.16亿元，比上年增加134.03%，比去年全年的5083.92亿元规模增加111.56%。

从各承销机构的表现来看，中信证券、中信建投证券分别以1646.77亿元、1185.28亿元名列前二，两家证券公司分别占17.08%、12.29%的市场份额，两个基本上划分了近3成的地方债券承销市场。 华泰证券、东方证券、国泰君安前三季度承销的地方债规模均超过500亿元，名列前五。

今年第三季度承销地方债排行榜前五位的证券公司，合计占54%的市场份额，比去年同期集中度进一步提高，强者恒强态势更加明显，债券承销市场的马太效应越来越明显。

随着地方债券发行的激增，许多承销机构的承销规模水涨船高。 在地方债规模排名前30位(即第三季度承销地方债规模超过70亿)的证券公司中，只有民生证券的承销规模比上年减少，剩下的29家证券公司的承销规模比上年增加，华林证券、华创证券、国融证券、川财证券的承销规模

特别值得注意的是，承销规模排名靠前的证券公司都以以往的基数取得了很大突破，其中中信建投、海通证券前三季度承销的地方债规模比去年同期超过了200%。

证券公司承销企业的债务规模与去年几乎相同

企业债券也是债券发行中比重较大的品种，今年第三季度，证券公司合计承销的企业债务规模为2.52万亿元，比上年同期增加约40%，与去年全年承销规模基本相同。

具体来说，中信建投以3109.21亿元的承销规模遥遥领先，独占12.32%的市场份额。 中信证券、国泰君安、平安证券、中金企业、海通证券承销规模均超过1000亿元。

承销企业债务规模前30位的证券公司合计占近8成的市场份额。 与去年相比，这30家证券公司中，只有光大证券的承销规模比上年略有减少，其他29家证券公司的承销企业的负债规模增加。 财通证券、江海证券、中德证券、东兴证券等11家证券公司第三季度承销的企业债务规模比上年超过100%。 其中，财通证券完成了375.16亿元的企业债务承销，比上年增加了209.47%。

特别是9月，中证协会首次公布了证券公司企业债务执行能力排名，加强了证券公司的执行能力。 包括财通证券、中信证券、中信建投在内的27家证券公司评价了a类，包括江海证券、中德证券在内的50家证券公司评价了b类，其他19家证券公司评价了c类。

证券公司认为，企业债务执行能力评价未来的大致比率对证券公司的执行有很大影响。 例如，发行商在招标时将a类证券公司作为硬阈值，c类证券公司在执行过程中可能受到很大限制。

金融债务承销的规模比上年增加了近三成

进入今年以来，受宽松的货币政策、利率下降等诸多因素的影响，银行、证券公司等金融机构纷纷发行债务，证券公司承销的金融债务规模也明显增加。

今年第三季度，证券公司合计承销金融债务1.53万亿元，比去年同期增加29.47%，比去年同期承销规模增加0.83%。

具体来说，中信证券以2002.72亿元规模占据首位，占13.05%市场份额的国泰君安、中信建投、中金企业、中银证券、海通证券的承销规模均超过1000亿元。 该业务排名前十位的证券公司合计占72.58%的市场份额。

abs引脚的规模正在下降

根据wind数据，全市场年前的第三季度发行了1362只abs项目，去年同期为943只。 发行规模达到16433亿元，比去年同期的14703亿元增加了11.8%。

根据wind第三季度债权市场统计，证券公司总承销的abs规模为6570亿元，同比下跌13.79%。

该业务集中度非常高，其中招商证券承销的abs规模为868.74亿元，垄断13.22%市场份额的中信证券、中金企业、光大证券承销规模均超过700亿元，华泰证券承销规模超过680亿元，上述证券公司 该业务排名前十位的证券公司合计占87%的市场份额。

原标题:“上三季度债券承销名单出来了！ 这两家证券公司分成了近三成的份额，领域马太的效果更明显”

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