南华期货：沪胶仍处于熊市末期 寻底延续需耐心

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最近，沪指仍处于熊市周期的末尾。最近，随着供应方面压力的逐渐释放，沪胶的整体重心再次下移，迅速突破了今年的低位。许多空双方在市场上都有一些分歧。最近竞争激烈，趋势不明，很难把握节奏。

南华期货分析师表示，从供应方面来看，空仍在全面恢复供应和产出，原材料和现货价格均处于压力之下。从需求方面来看，最近国内轮胎经销商开始采取促销措施去仓库，这引发了新一轮的价格战，但淡季的表现仍然相对一般。南华期货研究所(nanhua futures Research Institute)表示，第三季度重卡销量不容乐观，难以保持去年的高速增长趋势。汽车市场在长期疲软下已经企稳，并可能在后期的政策刺激和国内替代需求的增长下发生变化。

此外，在替代需求方面，7月份上半年的运输数据显示，上半年整体表现尚可，但6月份物流业景气指数继续下滑，公路物流货运指数仍处于低位运行状态。

关于市场前景，南华期货研究所认为，经过一段时间的反弹和盘整，沪指的重心已经下降。随着主要生产国的生产逐步恢复，国内进口出现反弹，船只抵达数量增加，而需求方继续疲软。09合约没有在更大交割压力下大幅反弹的基础。预计由于今年生产发布的延迟，整个触底过程尚未结束，仍有certain/きだӛ0以下。交割后，套利模式的改变使得ru2001合约的套利压力比前几年小，新橡胶产量也不大，交割压力也会降低。如果有更好的政策和需求侧的旺季，可能会有做更多事情的长期机会。

在操作上，南华期货研究所表示，在短期内，它仍以从高位反弹到淡仓的想法对待空，等待一个坚实的底部，以建立机会做更多的长期。在套利中，我们可以注意到沪港通设置内外板块的策略。(丁进领)