注意危险！这场改革的暴风眼 终于现身了！

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至于中国的国内经济形势，它已经赢得了一些数字。

如果我们把中国最近的二十年划分为一个周期，基本上有三个阶段:

第一阶段:

从2002年到2011年，国内经济连续十年辉煌。虽然美国次贷危机引发了2008年的金融海啸，但国内4万亿元的货币政策，加上当地近1000亿元的配套基础设施，对冲了2008年海啸的影响，这当然有很多后遗症，这将在后面描述。

第二阶段:

从2012年到2015年，在4万亿次刺激后，经济疲劳出现，各种指标显示经济开始明显下滑。工业、农业和中国的支柱产业——房地产开始出现大量库存，家庭消费开始呈现疲软趋势。

第三阶段:

从2016年至今，供给方改革开始，经济开始进行各种结构性调整。房地产价格转向存货/工业企业淘汰落后产业和生产能力，中美经贸摩擦叠加。情况极其复杂，一百年来没有什么大的变化，迪伊兄弟。

在2002年至2011年的十年繁荣期间，经济繁荣是建立在债务健康扩张的基础上的。

请注意，头十年的债务扩张和杠杆率上升是非常健康的，因为实体经济和对外贸易确实很好，中国这些制造企业赚取的外汇直接使我们的外汇储备从2100亿美元枯竭到3.2万亿美元。

然而，2008年的金融危机却因货币政策的大规模出台而得以挽救，这种经济干预深深地埋下了隐患之火，并于2012年开始猛烈燃烧。

2

从2002年到2011年的十年间，过去四年的繁荣是通过释放水和使用激素来维持的。

在这四年里，整个世界都在增加杠杆，而我们增加得最快、最多。

从全球杠杆的角度来看，全球的杠杆正在向我们转移。

然而，在这个时候，国内过剩产能堆积得越来越快，落后产业孕育得越来越多。

供过于求，库存高，资金无法返还，经济疲软。

从2012年到2015年，上游企业在整个行业都遭受了损失。除了绝对领先的企业，几乎所有的弟弟都幸免于难，他们都拯救了街道。

2015年底，供应方改革开始，三次削减、一次削减和一次补贴，然后环境监测风暴叠加。一大批中小落后污染企业全部关闭，生产能力集中在行业内少数几个顶尖企业手中。

作为供应方改革的亮点，房地产库存也通过提价清理了堆积在3456线上的大量待售房屋。

回顾这十八年零三个周期，如果用一个词来描述现在的状态，它就准备好了。

至于谁准备好了，你知道。

3

陆叔叔抽了一根长长的烟，说:“萧也，你不觉得一切都回到了原点吗？”

什么意思?

根据经济供求图，价格是由供求关系决定的，对吗？

房价、猪肉、鸡肉、工资……都是由供需决定的。

但是这些年来，你看，我们面临的所有价格问题都与总需求无关！

因为需求确实是一个弱势群体。许多价格变化完全是由于供应。前一段时间，任泽平发表了一篇文章:扣除“猪”就是通货紧缩，加上“猪”就是通货膨胀，这就是问题所在。

这种矛盾几乎总是来自供应方。只要供应方受到干扰，价格就像波浪中的白条——上下波动。

例如，在供应方改革后的两年里，工业产品的权利上升了455%，比众议院更加欢欣鼓舞。

4

中国经济的最大特点是，只要我们仍然依赖于以生产、加工和制造为核心的全球产业链，只要你去杠杆化和处理债务，经济衰退将不可避免地发生。

1998年，朱总理进行了一次供应方改革。

当时，随着国有企业改革，大量下岗职工失业，银行处理不良资产，企业去杠杆化，大量企业进行债转股来解决债务问题，这几乎与目前的路径完全一样。

我记得刘欢叔叔也写了一首歌《重新开始》，在街上轮流播放，鼓励这些迷茫的下岗工人。中央电视台还制作了各种短剧，鼓励每个人下岗和再就业。

这些是供应方改革留下的历史痕迹。

现在，我们经历了一轮如此完整的供应方改革。经济道路的所有痕迹都是相似的。

所以你可以看到我们的经济增长放缓，然后放缓，这是结果，而不是原因。

与此同时，在这个过程中，我也听到了很多声音，我们是否应该在经济低迷时期保护一些东西。

例如，国内生产总值应该"保证6 "，房价应该得到保证，基础设施应该得到保证，汇率应该得到保证，等等。

因此，许多人开始与当局赌博，因为这些事情是你不能承担的风险，所以我打赌你不能让他们通过。我想要全部。

例如，房地产，你敢让它暴跌吗？

从银行到房地产的上下游产业链，从金融稳定到经济稳定，从中产阶级到只需要买房的人，从地方政府到当局，他们都处于相互绑架的状态。

你敢把自己扔在街上吗？

5

这种巨大的赌博效应将使当局手中的政策失去其边际效应。

2008年美国爆发金融危机时，这场巨大的赌博上演了一场教科书式的示威。

美国财政部长汉克·保尔森(Hank Paulson)说“我救了”，并尽一切努力参与这场没有硝烟的金融救援战，通过很多私人关系和渠道，比如美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)和纽约联邦储备银行(new york Federal Reserve Bank)行长蒂姆·盖特纳(Tim Geithner)。

美国hbo有线电视频道也制作了一部故事片《大到不能倒》。

现在，许多美国人都在批评这一拯救行动——华尔街当时应该被带上狗。

但当时，美国当局认为，如果华尔街不被拯救，美国金融业就会完蛋。

这与当今许多人的想法非常相似。如果我们不拯救房地产，它就完了。

但美联储2008年放水带来的后遗症是，美联储的货币政策已经失败。

世界是如何演变成目前的负利率时代的？源头是2008年的货币政策刺激。

这使得货币政策完全无法促进经济运行。

你现在看到所有国家的结构性矛盾了吗？还有一个原因是，在水被释放后，需求仍然不足，因为货币政策已经彻底失败。

无效的货币政策将导致财富迅速集中在整个社会，富人越来越富，穷人越来越穷。

富人不愿意花钱、投资和扩大生产，而穷人根本没钱花。

继续拯救街道...

6

如果我们横向比较，我们比欧洲和日本好得多。

从2012年到2014年的三年中，我们发现了一些问题，但是很多人不理解供给侧改革后的一系列政策。

禄口大伯吸了一口干烟，说:“你怎么不明白？这意味着你不能崩溃，但你不能涵盖所有的。”

因此，打破刚性赎回，改革供给面是好的，这样一些债务和一些生产能力将直接消失。这就是目的。

在那之后，让那些生存下来的人有利润和本金，但是这些钱不是为了你扩大生产，而是为了你偿还债务。

你仔细想想。

因此，在整个组合被冲压下来后，最终的买家出现了。

那是居民。

如果整体杠杆率没有大幅下降，地方和国有企业杠杆率的下降无疑会转移到居民部门。

所以，有些东西很贵，所以你必须随身携带。

在过去的两年里，银行的反面将被扔到街上。

这场改革的风暴眼在于，过去两年结构调整带来的痛苦能否延续。

我可以大致划分整个社会的开发和运营成本:住房/租金成本、食品成本和能源/物流成本。

现在，住房/住房成本一直很高，在猪的驱动下，食品价格正在迅速上涨。一旦能源/物流成本上升，将会让人不舒服。

后者的来源是石油。石油的不确定性在于中东。如果中东出现供应问题，猪肉和石油价格将会上涨...

那么未来经济运行的变化将变得极其复杂。