控规模保业绩 绩优股基年底频发“限购令”

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⊙马○编辑杨刚

年末，28只部分股票型基金在一个多月内发出限购指令。在业内人士看来，“规模恐惧症”、保持稳定的业绩以及谨慎预测市场前景是一些优秀基金被关闭的三个主要原因。

银华基金10日宣布，为保护现有基金份额持有人的利益，决定从12月10日起暂停100万元以上的银华产业轮换混合型证券投资基金的大规模申购业务。超过100万元人民币的，基金管理人有权部分或全部拒绝银华产业轮换混合证券投资基金的申请。此外，景顺长城基金还宣布，自12月10日起，其旗下两个基金景顺长城能源基础设施混合基金和景顺长城大中华区混合基金暂停认购和转让业务，认购金额均在500万元人民币以上，单个基金账户单日累计认购金额不得超过500万元人民币。

接近年底时，部分股票基金的“闭门客户”数量大幅增加。统计显示，从11月1日至12月10日，28只部分股票型基金发出限购指令，是上半年宣布限购的部分股票型基金总数的三倍以上。值得注意的是，在上述最近加入限购阵营的部分股票型基金中，今年表现领先的有很多基金，如广发双引擎的升级、民生银行内需增长、摩根芷玄30的投资等。

在目前年底急于扩大规模的情况下，为什么一些优秀的基金会“关起门来感谢客户”？

一些业内人士表示，基金规模的快速增长是限购的主要原因。一些基金今年取得了显著的成绩，机构投资者和个人投资者都有很高的购买热情，这导致了短期资产的快速扩张。

上海证券基金评估研究中心主任刘益谦表示，在不同的市场风格下，基金规模对基金业绩有不同的影响。当市场风格偏向于中小股时，大型基金更容易偏向于大盘股的投资风格，或者在一定程度上，基金业绩被钝化，难以获得有效的业绩回报。

此外，上海一位基金经理认为，基金规模的短期波动不利于基金投资，也不利于基金的平稳运行。“如果新认购的规模在短时间内过大，持有者的利益将被稀释。”

业内一些分析师认为，基金限购潮的出现，是基金对未来保持市场波动格局的判断所致。短期而言，市场不具备“快速指数”的基础，很难再次回落到之前的低位。