2019年期货公司分类评价结果出炉：37家公司较去年出现了降级，有3家竟连降6级

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10月14日，中国期货协会网站公布了2019年期货公司分类评估结果，中国证监会组织实施的2019年期货公司分类评估日前完成。

根据期货公司的最新分类评估结果，今年参与评级的期货公司数量为149家。其中，14家期货公司获得aa、23 A、35 bbb、30 bb、26 B、8 ccc、4 cc和7 D。

其中，共有37家公司被评为甲级(aa、A)，与去年持平；乙类(bbb、bb和B)的总数已从94个降至91个；丙类(ccc、cc和C)的总数从16个减少到14个；D级的数量从2个增加到7个。

总体而言，A级公司整体规模保持不变，B级公司实力减弱，C级及以下公司数量增加。2008年行业发展格局进一步凸显，优胜劣汰步伐加快。业内aa级期货公司中，大多数期货公司具备商品期货经纪、基金销售业务资格、资产管理业务资格、投资咨询业务资格和金融期货经纪五项业务资格。

提升水平的巨大变化进一步凸显了第28个模式

今年，共有14家公司在期货公司分类评价中获得最高评级(aa级)，分别是永安期货、中信期货、国泰君安期货、银河期货、SDIC安信期货、方正中期期货、浙商期货、光大期货、华泰期货、广发期货、海通期货、中粮期货、申银万国期货和南华期货。这14家公司去年都被评为aa级。

总体而言，新评级的aa公司数量较去年减少了5家，其中招商期货、中国证券期货、国鑫期货和郑东期货从aa降至A，郑路期货从aa降至B..

此外，还有4家公司的升级数量超过了3级，其中华信期货的进步最大，从cc级跃升到A级5个百分点。国茂期货从cc水平上升到bbb水平，连续上升到4个水平。上海大陆从ccc升级为bbb，中融汇新从ccc升级为bbb。两家公司都已跃升至3级。

此外，还有6家公司已经升级到2级。从bb到A的是摩根大通和天丰期货，从ccc到bb的是恒泰期货，从B到bb的是民生期货，从cc到B的是上海东亚，从ccc到bb的是信鼎生期货。此外，包括沪市中期、平安期货在内的21家公司较去年提升了一个档次，其中郑宁期货(原南郑期货)和长城期货(原综合期货)更名。

降级比升级更常见，最新结果显示，与去年相比，37家公司经历了降级。

有10家公司的分数下降了3级以上。其中，仲达期货、中投天启期货和新纪元期货三家期货公司出现了明显的倒退。去年，他们是bbb级的，这次他们下降了6级到D级。

金瑞期货从A级降至cc级，中汇期货从bbb级降至C级，均下降了5个等级。郑路期货从aa下跌至B，金辉期货从B下跌至D，下跌4个水平。郭芙期货从bb下跌到cc，迈克期货从bbb下跌到ccc，第一个京都期货从bb下跌到cc，下跌3个水平。

分类评价是为了有效实施监督管理

期货公司的分类和评级结果是衡量公司治理水平和经营状况的客观参考指标。根据《中国证券报》记者获得的《期货公司分类监管规定》，期货公司分类评估的目的是有效实施对期货公司的监管，引导期货公司围绕主营业务，规范运作，稳步发展，做强做大，服务于全面提升期货行业的能力和竞争力。

根据《期货公司分类及监管条例》，期货公司运作正常的基准分数为100分。在基准得分的基础上，根据期货公司的风险管理能力、服务实体经济的能力、市场竞争力、持续合规状况等四个评价指标和标准，增加或扣除相应的分值，确定期货公司的评价得分。

根据期货公司的评价得分，将其分为a(aaa、aa、A)、b(bbb、bb、B)、c(ccc、cc、C)、D、e等5类11个等级，对A类公司风险管理能力、服务实体经济能力、市场竞争力和持续合规状况的综合评价在业内最高，能够更好地控制业务风险；E类公司的潜在风险已经成为现实风险，并采取了风险处置措施。分类评估每年进行一次，风险管理能力和持续合规状况的评估周期为前一年的4月1日至今年的3月31日；所涉及的财务数据和经营数据原则上以上一年度经审计的报表为准。

业内人士表示，期货公司的分类结果是期货公司和子公司申请增加业务类型的审慎条件，也是确定新业务试点范围和推广顺序、确定不同期货投资者保护基金支付比例的依据。

期货市场面临新机遇

期货公司的外资股比例限制将于2020年1月1日公布，早于基金管理公司和证券公司。作为资本市场的重要组成部分，风险控制更加严格的期货市场将率先欢迎外资股比例的变化。一些业内人士预计，一旦放开对外资持股比例的限制，对国内期货公司来说，将充满机遇和挑战。

一些市场分析师认为，短期影响可能不显著，国内外资本最终将通过差异化竞争形成稳定格局。他表示:对于国内期货公司来说，开放外资只是时间问题。早期开放和融资将通过合作和竞争加速行业的专业化和市场化发展。

至于提前放开外资所有权可能带来的机遇，其他市场参与者认为有必要进行具体分析。南华期货和大瑞期货上市后价值很高，但它们也为外资收购提供了参考标准。但是，总公司的净资产收益率较低，利润来源普遍缺乏，给收购带来很大压力。是否会重现当年股指期货推出时证券公司收购期货公司的热潮仍不确定，但外资收购的目标肯定会集中在估值低、规模小的期货公司。

整合自中国证券报和中国券商

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