周杰伦代言，卖出3000万辆，还为摩拜造车，爱玛科技冲击上市！

本篇文章2261字，读完约6分钟

图片来源:官方网站，艾玛电气

2009年，周杰伦的爱立刻将广告语言推向千家万户，让艾玛电器在行业市场份额中占据首位。根据艾玛电气的广告，累计销量超过3000万辆。

就在最近，上海证券交易所更新了艾玛电气的母公司艾玛科技的首次公开募股声明，自2018年6月29日首次提交声明至今已经一年多了。该公司正准备发行6500万股a股，筹资约16.8亿元，将用于电动汽车和自行车的加工。

募集资金的部分用途(来源:艾玛科技招股说明书)

根据招股说明书披露的财务数据，艾玛科技的毛利率低于同行，而资产负债率高于同行。

此外，艾玛电动汽车因产品不合格多次被列入质量黑名单，并多次受到市场监管部门的批评。

莫比克曾经是最大的客户

根据招股说明书中披露的数据，艾玛科技成立于1999年，2004年进入电动自行车行业。它是中国最早的电动自行车制造商之一。如今，艾玛科技已经成为电动摩托车的领导者。艾玛科技的电动自行车销量2016年为353.98万辆，2015年为328.35万辆，2017年为377.78万辆，年均增长约7%。其中，外卖和快递行业的需求是电动汽车销售增长的重要驱动力。

艾玛电器的销售主要采用区县代理系统，截至2019年上半年，已有1900多家经销商。

图片来源:艾玛技术说明书

根据招股说明书中披露的数据，艾玛电器主要销往江苏、河南、山东和广东省。

图片来源:艾玛技术说明书

汽车销量有所增加，但艾玛科技赚的钱并没有显著增加。根据招股说明书，2016年至2019年6月，公司营业收入分别为64亿元、77亿元、89亿元和44亿元；净利润分别为4.49亿元、2.63亿元、4.28亿元和2亿元，净利润增长几乎停滞。

资料来源:艾玛技术说明书(制图:国家商业日报)

例如，2017年，艾玛的净利润同比下降70.7%。对于本年度利润大幅下降，公司解释主要是由于行业竞争加剧、上游原材料价格上涨、广告宣传力度加大、股份支付等原因造成的。

比较几家公司的财务报告，我们可以看出艾玛科技的毛利率比同行略低。2018年，艾玛科技的毛利率为13.12%，新日控股的毛利率为16.33%，迪雅控股的毛利率为15.27%。

图片来源:艾玛技术说明书

艾玛科技的资产负债率高于同行。2018年，艾玛科技的资产负债率为74.84%，同行业可比上市公司的平均资产负债率为56.99%。

值得一提的是，自行车业务一度成为艾玛科技的第二大业务。招股说明书显示，2017年，mobike成为艾玛科技的最大客户，销售额为3.46亿元，占全年营业收入的4.44%，2018年降至第六大客户，2019年上半年降至第九大客户。

公司高管已经改变了态度。根据公开信息，艾玛科技的实际控制人兼董事长张健在公司上市前持有约83%的股份。除了艾玛科技，张謇还有一个庞大的商业帝国，其中有不少直接与艾玛科技竞争的电动汽车运营商，包括天津邦德富士达、天津鲁英、天津向皓斯派茨曼、天津杰仕杰，他们都有很大的影响力。然而，天津邦德富士达和天津鲁英是由张謇持有的。这些公司在上市前已被取消或转让。

图片来源:艾玛技术说明书

除了直接控股，张謇还部署了一批与艾玛科技有直接业务竞争的电动汽车企业，如无锡封腾、天津封腾、唐山盛思托等。为了艾玛科技顺利上市，张健转让了他在三尚投资的股份，这些电动汽车公司也被取消或转让。

同时，为了避免同行业的竞争，张健的家族也取消了庞大的电动车业务。他的妹妹张虹控制着天津泰丰鸟；他的妹妹张茹一步一步控制着虞城的新和新；他配偶的弟弟段炼，控制着李天金·宝德，已经被取消。然而，张虹曾持有运营伯德电动车品牌的伯德汽车工业股份，张茹也控制着运营电动三轮车的河南步动力。

事实上，早在2012年，艾玛科技就考虑过ipo，但后来因为高管间的内讧而退出了。

2013年12月，张健向天津市公安局静海分局报案。次年2月9日，艾玛科技前副总裁顾新建被捕。法院认定，2011年9月至2013年3月，顾新建多次向税务机关举报艾玛无锡的子公司艾玛无锡的偷税行为，向张健索要欠款2.35亿元。

在案件调查过程中，无锡市国家税务局向无锡艾玛追回了2000多万元税款，并处以1000多万元罚款的行政处罚。2016年，顾新建因敲诈2.35亿元和侵占3000万元被判处20年有期徒刑。

今年，它已经三次被列入质量检查黑名单。据中国网财经报道，艾玛电器作为一种代替步行的旅游工具，已经引起了消费者的广泛关注。自2019年以来，艾玛电气一直在质量问题黑名单上。

2月，天津艾玛产品出现在广州市市场监督管理局发布的《2018年流通领域电动自行车(包括电池和充电器)质量检验通知》不合格名单中；8月，由于3c认证的取消，北京市监察局禁止艾玛科技的部分电动自行车在北京销售；9月份，根据北京市市场监督管理局官方网站发布的电动汽车抽样信息，艾玛科技的子公司天津艾玛生产的五批电动自行车在最大速度、蹬踏能力和车辆质量等方面均不合格。

在整个报告期内，艾玛电器被南京工商局、北京工商局、驻马店工商局的工商部门认定为不合格；子公司广东艾玛因标识缺陷召回部分充电器，博世汽车零部件(苏州)有限公司因标识缺陷召回部分充电器，艾玛体育因安全隐患召回部分自行车。

在黑猫投诉平台上，许多消费者抱怨艾玛电器的质量，比如不能在路上行驶，在雨中断电。对此，艾玛科技表示，在产品质量方面，公司严格执行与产品质量和技术监督相关的法律和标准，在生产经营的各个环节实施质量控制。

《中国商报》整合了中国网络金融，每一款应用