浪潮信息计划配股融资不超过20亿 股价创4个月以来新低

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inspirur Information(000977) inspirur Information今日开盘下跌6.31%，午盘收于21.82元，跌幅8.16%，股价创下四个月来新低。

与此同时，截至午盘，同一控股股东旗下的inspirur软件和inspirur国际(00596)的股价也分别下跌了4.22%和0.53%。

Inspur Information昨日晚间宣布，计划筹资不超过20亿元人民币，用于偿还银行贷款和补充营运资金。

债务大幅增加

结合7月17日晚Inspur Information (000977)披露的配股计划。

该公司计划以每10股不超过2.5股的比例向所有股东分配股份。预计本次配售股份数量不超过3.22亿股，募集资金总额预计不超过20亿元，用于偿还银行贷款和补充营运资金。

值得注意的是，公司的控股股东inspirur集团和公司的子公司inspirur软件集团承诺以现金形式全额认购其可分配股份。

公告称，Inspur Information的配股旨在提高公司的流动性和抗风险能力，改善公司的财务状况，降低资产负债率，增强公司的持续盈利能力。

据该公司介绍，近年来，随着业务规模的逐步扩大，负债规模也有所增加。截至2019年3月31日，公司资产负债率为62.28%，远高于同行业上市公司的平均水平。

根据财务数据，截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年3月31日，公司总负债分别为51.29亿元、105.99亿元、162.90亿元和154.17亿元。

根据公告，公司总负债总体呈现大幅增长，与公司资产规模同步。主要原因是随着业务规模的扩大，公司的经营负债如短期贷款、其他流动负债和应付账款增加。

公司负债主要由流动负债构成。各报告期末，流动负债分别占总负债的93.70%、95.93%、96.54%和96.06%。

此外，截至2019年3月31日，Inspur Information应付票据和应付账款为89.71亿元。

值得一提的是，2016年10月，Inspur Information还发布了配股计划，募集资金总额不超过31亿元，主要用于补充营运资金和偿还银行贷款。上述股份分配将于2017年下半年完成。

当然，为了改善资产负债结构和经营现金流，Inspur Information的措施不是配股融资。

2018年11月28日，Inspur Information宣布计划将不超过20亿元人民币的应收账款从业务运营转移至山东信托或其他符合条件的受让人。

此外，公司计划向银行等金融机构申请无追索权应收账款保理业务，累计金额不超过30亿元人民币，主要是为了缩短应收账款的归还时间，加快资金周转。

尽管负债规模有所增加，但在本报告所述期间，Inspur信息业务的规模也有所扩大。2016年、2017年、2018年和2019年1-3月，营业收入分别为126.68亿元、254.88亿元、469.41亿元和96.94亿元，其中2017年和2018年营业收入分别增长101.21%和84.17%。

报告期内，公司整体业绩保持上升趋势。2016年、2017年、2018年和2019年1月至3月归属于母公司所有者的净利润分别为2.87亿元、4.28亿元、6.59亿元和9229.86万元。

根据第三方机构的数据，2018年，Inspur x86服务器的出货量和销售额排名世界前三，中国排名第一，其增长率排名世界第一。

由于性能的提高和国内5g商业化的推进，今年Inspur Information的股价翻了一番，4月26日达到30.82元的高点。

渤海证券认为，由于公司的下游主要是大型互联网客户，互联网客户对供应商自身运营的稳健性、供应的连续性和稳定性有更高的要求，资产负债率的不断提高将影响公司未来的海外业务拓展，因此降低资产负债率势在必行。

此外，由于资产负债率的提高也会导致公司在银行发放信贷时面临资本成本上升的困扰，进而影响公司的业绩，因此公司也需要降低资产负债率以降低财务成本。

根据公开资料显示，Inspur Group有三家上市公司，分别是在a股上市的Inspur Information和Inspur Software，以及在港股上市的Inspur International。inspirur软件主要专注于云计算、epr等软件，inspirur国际主要专注于贸易，而Inspur Information是云计算和大数据服务提供商，主要依靠服务器、海量存储、云操作系统和信息安全技术为客户构建云计算基础设施平台。

渤海证券还表示，5g的商业化将进一步推动对计算能力的需求，而边缘计算场景的建立将打开边缘计算服务器市场。数据量的扩大、计算能力需求的提高、计算场景的丰富等因素共同推动了多维度的计算市场需求，预计这将推高服务器的购买量。