对供应链金融服务实体经济的创新思考

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[彭]

近日，银监会向各大银行和保险公司发布了《银监会办公厅关于推进供应链金融服务实体经济的指导意见》(以下简称《指导意见》)，引导银行和保险机构依托供应链核心企业。基于核心企业与上下游连锁企业之间的真实交易，我们将规范供应链金融服务，推动供应链金融创新，更好地为供应链上下游连锁企业提供一揽子或定制化的综合金融服务。

《指导意见》明确指出，保险机构应在供应链融资业务中稳步开展各种信用担保保险业务，为上下游连锁企业融资提供信用增级支持。明确了保险机构在供应链金融发展中的作用，保险的加入将为供应链金融业务的发展带来新的机遇。《指导意见》的发布和实施，对于银行和保险机构服务实体经济、加强风险管控具有现实的指导意义和深远的历史意义。

中国供应链金融服务实体经济概况

所谓的供应链金融实质上是以供应链中的核心企业为中心，通过管理其上下游的资金流和物流来为整个产业链中的企业提供信用。这样，供应链金融将单个企业的不可控风险转化为整个供应链企业的可控风险，将广义货币转化为广义信用，使银行敢贷、能贷、肯贷，从根本上改变了风险管理模式，有效地解决了融资问题。

目前，供应链金融主要面临四个问题:一是企业、银行和监管之间缺乏高效有效的联系，难以衔接；二是票据流通不畅、不可分割，核心企业信用只能传递给一级供应商，难以延伸；第三，票据容易欺诈，供应链管理不完善，四大流程(即资金流、信息流、物流和业务流)难以整合；第四，缺乏有效的监督，合同的执行难以约束和监督。

《指导意见》的颁布主要基于以下原因:一方面，供应链金融是服务实体经济的重要焦点和商业模式，需要加强推广；另一方面，最近市场上出现了一些供应链金融风险事件，这就要求金融机构加强自身的业务能力。在此背景下，监管部门出台了供应链金融监管政策，从政策角度看，这有利于供应链金融业务的稳步发展。《指导意见》进一步明确了金融机构开展供应链金融业务的操作规范，充分考虑了互联网工具在提高金融机构服务效率方面的作用。供应链中的许多上下游企业分布在全国各地，银行现场办理信贷业务的成本太高。监管明确同意金融机构网上信息分析和网下抽查相结合，借助互联网工具提高金融机构服务效率。

面向实体经济的创新供应链金融服务

《指导意见》旨在指导银行和保险机构规范供应链金融业务，推动供应链金融创新，提高金融服务实体经济的质量和效率。从规范和创新供应链金融业务模式、完善供应链金融业务管理体系、加强供应链金融风险管理和优化供应链金融发展外部环境等方面，为金融机构规范供应链金融业务提供指导。对此，我国所有银行和保险机构都应该高度重视，深刻理解，认真对待，创新。

——创新坚持四项原则。银行和保险机构发展供应链金融业务必须坚持四项原则。一是坚持真实交易背景原则，严格防范虚假交易、虚假融资和非法获利；二是坚持精准金融服务原则，以市场需求为导向，重点支持符合国家产业政策导向、主营业务集中于实体经济、技术先进、市场竞争力强的产业链企业；第三，坚持交易信息可用的原则，确保直接获取第一手原始交易信息和数据；四是坚持全面风险管控原则，关注核心企业风险变化，监控上下游连锁企业风险。

——创新实施信用管理。《指导意见》对完善供应链金融业务管理体系提出了要求。包括银行和保险机构应合理配置供应链融资额度，对不同主体实施额度管理，以满足供应链的有效融资需求；在有效控制风险的前提下，实施差异化信贷管理，完善供应链金融业务的激励约束机制、容错纠错机制，科学设置考核指标体系。因此，银行业金融机构应在有效控制风险的前提下，根据网上供应链金融服务的特点，制定有针对性的信用管理措施，通过对交易单据的网上审查，确保交易的真实性。金融机构应合理配置供应链融资额度，实施差异化信贷管理。对于核心企业承担最终还款责任的供应链融资业务，应完全纳入核心企业信用统一管理，并符合大规模风险暴露的相关监管要求。要采取网上信息分析和网下抽查相结合的方式，积极开展贷款“三查”。

——创新发展信用保险。从国际经验来看，信用保险、信用管理服务机构和供应链金融有着默契的合作。这为中国的信用保险和供应链金融合作提供了基础。从具体实践来看，核心企业不可能完全无风险。当核心企业破产或严重延期付款时，核心企业的供应商可以购买信用保证保险来保证付款。一旦核心企业出现上述情况，保险公司将向供应商支付赔偿。供应商也可以直接将保单收益权转让给银行和其他金融机构。当核心企业发生上述情况时，保险公司将直接向金融机构支付赔偿，以进一步保护金融机构的合法权益。鼓励银行和保险机构开展农业供应链金融服务和创新，支持订单农户参与农业保险，将金融服务延伸至种植户和农户等终端农户，以核心企业带动农村企业和农户发展，促进农村振兴。

——创新构建服务平台。供应链金融是物理工业和金融的有机结合，是适合区块链技术应用的场景。严格按照《指导意见》的要求，在依法合规、充分信息交流、有效风险管控的基础上，利用互联网、物联网、区块链等技术，与核心企业合作搭建服务平台。我们不仅要坚持供应链金融为实体经济发展服务的使命，还要不断推动金融机构开发新产品、创新服务方式，形成包括银行、证券、保险结构在内的直接融资和间接融资的更加合理的供应链金融结构体系，以及大、中、小机构结构，都要服从稳定和效率的需要，努力加强监管规则的完善，确保金融体系的安全和稳定。

——创新和实施风险管理和控制。银行业金融机构开展供应链融资业务时，应对交易的真实性和合理性进行尽职调查和专业判断；要加强供应链金融业务的合规管理，按照“回归原点”的要求，以主营业务为重点，合规审慎地开展业务创新，禁止以金融创新为名进行非法会展业或变相无照经营。建立健全供应链金融全链风险控制体系，提高事件发生前、发生中和发生后各环节风险管理的针对性和有效性，确保资金流向实体经济；要加强对核心企业经营状况、核心企业与上下游连锁企业交易的监控，分析供应链历史交易记录，加强物流、信息流、资金流、第三方数据等信息的跟踪管理，防范经营风险。

(作者:中国工商银行景德镇分行、景德镇金融学会)