爱丽家居IPO：上半年营收利润双降

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该公司获得了荷兰家居公司14f的授权，生产相关产品，并将其出售给一家主要的美国客户vertex。然而，美国家居公司莫霍克认为它侵犯了专利权。Vertex和mohawk是直接竞争对手。

然而，专利诉讼并不是公司影响a股上市的唯一障碍。公司的毛利率持续下降，盈利能力迅速下降。2019年上半年，该公司的营业收入和净利润双双下降。此外，公司拥有高度集中的客户，来自顶点的业务占公司营业收入的90%以上。

今年上半年的表现总体下滑

8月30日，张家港爱利家居科技有限公司(“爱利家居”)公开招股说明书，计划到上海证券交易所募集10.1亿元人民币，主要用于生产线建设、R&D大厦建设和补充营运资金。

艾利家居主要为海外pvc塑料地板贸易商和品牌提供odm OEM。产品类别包括悬挂地板、锁定地板和普通地板。该公司近99%的收入来自出口。

2018年，公司共销售塑料地板2603万平方米，2019年上半年销售额为1033万平方米。

2016年、2017年、2018年和2019年上半年，公司营业收入分别为9.56亿元、10.55亿元、13.73亿元和5.7亿元，净利润分别为2.19亿元、1.15亿元、1.75亿元和7343.65亿元。

该公司的净利润在2016年创下新高后，在2017年直接减半，再也没有回到巅峰。报告期内，公司的净利率分别为22.91%、10.90%、12.75%和12.88%。

2019年上半年，公司营业收入同比下降19.15%，同比下降7.05亿元，净利润同比下降7.41%，同比下降7931.3万元(2018年末招股说明书披露了半年度业绩)。

而且，如果不是出口退税的增加，公司近几年的业绩下滑会更加严重:从报告开始到2018年10月，出口退税率为13%，从2018年10月开始，出口退税率已经上升到16%。

艾利家园盈利能力下降的主要原因是公司的毛利率逐年下降。报告期内，公司综合毛利率分别为34.74%、27.68%、24.94%和25.31%，两年下降10个百分点。

对此，该公司解释称，毛利率下降的主要原因是产品结构调整和原材料价格上涨。

除了业绩下降，公司还存在客户高度集中的风险。

报告期内，公司对最大客户vertex的销售收入分别为7.69亿元、8.97亿元、12.03亿元和5.22亿元，分别占各期营业收入的80.45%、85.03%、87.64%和91.61%，且比例逐年上升。

美国顶点公司是美国乃至世界上最大的pvc塑料地板品牌和贸易商之一。

这个家庭拥有99.60%的投票权

李艾之家的前身李艾有限公司于1999年在张家港成立，最初是一家台湾合资企业。

经过两次股权转让，最初持有60%股份的博华股份有限公司最终持有了公司100%的股份。博华有限公司背后的宋金成家族成为公司的实际控制人。

艾利家园是一个典型的家族企业，宋锦程的家族控制着公司99.60%的投票权:

宋金成及其父亲宋正兴和母亲侯分别持有公司控股股东博华80%、10%和10%的股份，博华股份有限公司在公司发行前持有86%的股份；

在公司发行前，宋锦程和他的妻子石分别直接持有公司6.69%和2.87%的股份；

公司背后有两个员工持股平台，惠泽管理和泽兴管理，分别持有公司2.09%和1.95%的股份。宋金成是这两家公司的执行合伙人。

为消除横向竞争，减少关联交易，爱利置业于2017年以总对价1.82亿元从实际控制人宋金城家族手中收购江苏有成和大元贸易，形成今日上市公司的结构。

2018年，江苏有成和大源贸易的净利润分别为764，400元和2020，600元；2019年上半年，两家公司的净利润分别为-55.51万元和-2.1万元，同比分别下降139.25%和106.79%。

遭遇国际专利诉讼

作为一家odm企业，艾利家园在R&D的投资一直处于较低水平。

报告期内，公司在R&D的投资分别为312.07万元、414.69万元、1269.27万元和631.73万元，分别占营业收入的0.33%、0.39%、0.92%和1.11%。

2019年3月25日，美国家庭企业莫霍克向国际贸易委员会(itc)报告称，包括爱力家居(Aili Home)在内的45家企业生产或销售给美国的一些锁地板侵犯了该公司在美国拥有的三项锁地板专利。

莫霍克申请对这些企业进行337调查，要求禁止相关产品进入美国市场，禁止相关公司在美国市场开展与这些产品相关的业务活动。

莫霍克是世界上主要的家居和商用地板材料国际供应商之一，也是艾利家居核心客户vertex的主要竞争对手。

艾利家居从荷兰家具公司14f获得了这些锁专利的授权，所有生产的产品都卖给了顶点。

因此，这场专利诉讼本身就是一场混乱。

2018年，与这三项专利相关的产品营业收入为7451.14万元，占公司营业收入的5.43%，毛利占公司的4.56%；2019年上半年，这一比例分别为3.37%和3.31%。

5月10日，itc正式受理此案；6月12日，艾利家园委托代表向国贸中心提交了初步回复意见。目前，相关的调查和辩护工作正在进行中。

除了专利诉讼外，在2017年和2018年，爱力家园因过量排放和非法使用土地而被相关部门行政处罚五次。