掉队的长安新能源 迈出混改第一步

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《易扬时报周刊》特约记者

在汽车市场的寒冬，国有汽车企业的混合改革加速进行。

12月3日，重庆长安汽车股份有限公司(000625.sz，以下简称长安汽车)宣布，重庆长安汽车股份有限公司的子公司长安新能源从南京润科、长新基金、两江基金、南方工业基金等四家战略投资者处获得增资28.4亿元。

公告称，增资28.4亿元后，长安汽车在长安新能源的持股比例将从100%稀释至48.9546%，从而失去控制权。

12月6日，全国工商联汽车商会秘书长曹禾在接受《时代周刊》采访时表示，“融资和股权多元化”是长安新能源“混合改革”的关键词。

根据天银财的信息，长安新能源增资的四家企业都有国有资产背景。

12月6日，经济学家宋清辉告诉《泰晤士报》记者，长安新能源增资扩股引进了4家国有背景的企业，这意味着最初只进行了多元化股权改革，其混合改革目标也短暂结束。

面对BAIC、比亚迪、吉利等新能源竞争对手的步伐，长安汽车已经落后。长安新能源能重组吗？这种混合改革只是第一步。

落后的长安新能源

根据中国保险监督管理委员会公布的新能源乘用车最新保险覆盖范围，比亚迪、BAIC和吉利汽车今年1月至9月位列前三，累计销量分别为159，600辆、73，500辆和53，400辆。另一方面，长安新能源9月份售出965辆汽车，同比下降87.2%，环比下降33.4%。今年的累计销量只有2.9万辆。

母公司长安汽车也陷入了困境。

根据长安汽车最新财务报告数据，今年前三季度，长安汽车累计实现收入451.15亿元，同比下降9.5%。上市公司股东应占净利润为-26.6亿元，同比下降328.83%。

长安新能源的发展步伐逐渐落后，改革势在必行。

作为一家国有汽车企业，长安新能源入围了中国第四批混合改革试点项目。

去年10月，长安汽车在增资上市的公告中表示:“目前的新能源汽车市场已经成为国内外汽车企业的战场，市场竞争十分激烈。新能源科技公司很难单纯依靠长安汽车发展新能源业务。继续增加。”

长安新能源的混合改革并不顺利。去年10月首次上市的长安汽车股份有限公司(长安汽车股份有限公司)在推迟上市后未能找到合适的投资者，该公司今年6月宣布将暂停其增资项目。

截至今年9月，长安汽车重新上市，增资成功至今已有14个月。

12月6日，一家国有汽车公司向《时代周刊》记者表达了对长安新能源混合改革的看法。"改革是正确的，团队僵化，效率低下，竞争激烈."

28.4亿元只够“过冬”

长安新能源此次共吸引投资28.4亿元，但与长安汽车2017年提出的香格里拉计划相比，只是九牛一毛。

计划显示，长安汽车“2020年完成三个新能源专用平台建设；2025年开始全面停止销售传统燃料汽车，实现全光谱产品电气化，计划投资1000亿元。”

目前，长安新能源表现惨淡。

根据长安新能源第三季度财务报告，其2018年负债总额为1.55亿元。截至今年10月31日，负债总额已飙升至22.5亿元，净利润总额从去年的-2.27亿元降至目前的-5.79亿元。

12月3日，长安新能源告诉《时代周刊》，长安新能源将加快新产品的推广，包括本月推出的纯电动suv e-pro，今年广州车展上e-rock的全球首映式，以及新宣布的没有假间谍照片的e-star。

据公开信息，纯电动suv e-pro是在长安cs15燃料汽车的基础上开发的。

长安新能源获得融资的第二天，奇瑞汽车从青岛五道口获得近144亿元的增资。

上述国有汽车企业向《泰晤士报》记者表示，“表现不佳的国有汽车企业应重点引进新资本，在体制和机制上有所作为。”融资只是为了偿还冬天的债务。”

12月7日，全国乘用车市场信息协会秘书长崔东树对《时代周刊》记者表示，在汽车行业，国有企业在某些方面有些僵化，难以适应外部技术和市场的快速变化。

混合改革正在等待下一次旅程

公告显示，四家投资者将占长安新能源总股份的51%，长安汽车将失去控制权。同时，长安新能源董事会将由7名董事组成，包括长安汽车任命的2名董事、投资者任命的3名董事、1名独立董事和1名员工董事。

曹禾告诉《时代周刊》，长安新能源的混合改革只是实现了融资股权的多元化，长安汽车仍然占据相对控股股东的地位。

与江铃汽车引入私人资本、爱知汽车和BAIC新能源获得金融和私人资本注入不同，长安新能源引入了拥有国有资产的投资者。

《泰晤士报》记者梳理了公众信息，发现在四家战略投资者中，除了南方工业基金背后的股东之一南方德茂资本管理有限公司外，其他投资者都没有直接参与新能源汽车领域的投资和运营经验。

2016年3月17日，南方德茂向杭州天丰供电有限公司增发5364万元人民币，其主营业务为锂离子电池的研发、生产和销售。

12月6日，《时代周刊》记者致电裕富集团和南方德茂就董事提名和未来公司治理进行采访，对方拒绝接受采访。

宋清辉表示，在失去控制权后，长安新能源预计将在公司治理结构和运营方面发生积极变化，这可能会进一步改善其运营状况，有助于其未来的稳定发展。同时，他还认为，长安新能源的增资意味着一场初步的多元化股权改革，其混合改革目标也将短暂结束。

12月6日，《时代周刊》记者致信长安新能源，询问未来是否会有新的“混合改革”行动，相关负责人表示以公告为准。