理财子公司元年！6大看点来了：打响资管人才争夺战

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即将到来的2019年被称为该行财务管理子公司的第一年。截至12月20日，至少有33家银行宣布了设立金融子公司的计划。目前，共有九家银行金融子公司正式开业。回顾我行理财子公司成立的第一年，这一新型资产管理机构在六个方面取得了突破。

01

九家公司率先开业

6月，中国建设银行全资子公司建行金融管理(CCB Financial Management)在深圳正式开业，拉开了首家银行金融管理子公司开业的序幕。此后，各大国有银行和股份制银行的金融管理子公司相继开业。截至12月20日，已开业的金融管理子公司已增至9家，其中国有金融管理子公司6家:建行金融、工行金融、交行金融、中行金融、农行金融、中国邮政金融，股份制银行金融管理子公司3家:光大金融、招商银行金融、兴业金融。

从注册地址看，六大国有银行选择了一线城市。工行、中行、农行和邮政储蓄银行的理财子公司均选择北京作为注册地，建行金融在深圳，交通银行在上海。兴业理财、光大理财和招商银行理财分别在福州、青岛和深圳注册。

此外，各大银行计划设立金融管理子公司的热潮仍在继续。据记者不完全统计，除了上述已开业的9家金融子公司外，已宣布计划设立金融子公司并获准筹建的银行已超过20家，其中包括大型股份制银行、城市商业银行和农村商业银行。其中，城市商业银行中，宁波银行、杭州银行、尚辉银行、南京银行的金融子公司已获准建设；在股份制银行中，中信银行的金融管理子公司也已获准建设。

02

已经发布了300多种产品

采用“固定收益+”战略

据溥仪标准统计，自建行金融发行首个产品以来，到目前为止，已有335个产品由银行金融子公司发行。其中，工行理财产品发布量最大，占理财子公司发布产品的80%；由于中航财务管理的开业时间较晚，仅发行了两种产品。

在产品类型上，在理财产品向净值转化的背景下，各银行理财子公司都采取了“固定收益加”的策略。目前发行的335种理财产品中，221种为固定收益产品，占66%；混合产品占24%，主要使用私募股权和fof/mom模型，或跟踪指数趋势，并辅以量化策略以增加收入；股权产品占10%。

此外，各金融子公司也积极探索结合母行特点的产品开发，有序推进产品从传统债券资产投资向大规模资产配置、从被动管理向主动管理的转变。例如，建新财富管理以粤港澳大湾区优质发展指数为主线；工行财富管理专注于三大系列:增强型固定收益、混合资本市场和特殊私募股权；交通银行财务管理包括商业养老金、科技投资、长三角一体化、要素市场联动等策略；农业银行财务管理在其特色系列中体现了惠农和绿色金融。

从投资的起点来看，1元的个人产品所占比例相对较高，达到29%，1元的机构产品也占14%。此外，万元起点仍是金融子公司的重点布局，个人产品占43%，机构产品占一半以上。

03

争夺资产管理人才的战斗开始了

该行的财富管理子公司已经开始争夺资产管理行业的人才。例如，方正证券前副总裁吴耀东成为邮政储蓄银行金融子公司中国邮政金融的董事长。此外，基金行业资深人士、嘉实智能投资平台金色贝塔(Golden Beta)首席执行官戴静娇也加入光大金融子公司担任首席投资官；中投资产配置部主任樊华加入招商银行，担任招商银行首席投资官。

今年以来，各大银行金融子公司的资产管理部门开展了多轮人才招聘，中国银行金融、工商银行金融、兴业金融先后发布了招聘通知。

例如，兴业银行财务筹备组发布了《招募名单》，招募金融子公司的领军人才、骨干和业务骨干。其中，“领军人才”包括三个职位:首席固定收益投资官、首席股票投资官和首席技术官。原则上，他们要求在领先金融机构的相关领域有12年或以上的工作经验，在行业内有8年或以上的管理经验。

工行财富管理在2020年秋季开通了校园招牌，发布了大约40条帖子。这些包括投资交易和研究、人力和综合管理、产品管理和营销、风险管理和信贷审批等。

04

金融技术成为一个关键词

财务技术作为未来资产管理业务转型升级的重要技术支撑，是财务管理子公司增持的重点之一。

就已开业的金融子公司而言，兴业金融管理根据监管要求和业务发展需要，设立了投资研究、产品营销和风险管理五个职能部门，下设14个部门，其中包括财政部和科技部。中国农业银行分为四大板块，其中一个是产品和金融技术板块；光大金融成立了包括市场和技术运营在内的五大板块，其中技术运营板块包括财政部和科技部；中国邮政财务管理下设五个部门，16个部门，包括财政部和科技部；建行财务管理部和招商银行财务管理部也设立了相关部门。此外，仍在筹建中的广发银行金融管理子公司也将成立金融技术部。

同时，财务管理子公司大力招聘财务技术人才。光大金融已经进行了两轮招聘，并公开招聘了与财政部和科技部相关的四类职位。广发银行公开招聘首席运营技术官，建行金融服务为全社会招聘金融技术人才。

05

新的净资本规定正式发布

证券账户开立规则

今年，两大监管政策正式实施，商业银行金融管理子公司相关内容得到明确。一是银监会12月2日发布的《商业银行金融子公司净资本管理办法(试行)》(以下简称《办法》)，自2020年3月1日起施行；二是中国结算12月6日发布的《特殊机构和产品证券账户业务指南》(以下简称《指南》)。本办法根据净资本监管情况设定相关指标，符合国内同类型机构监管要求。同时，建立了财务管理子公司的资本管理框架，明确了三个监管要求:净资本的绝对规模、净资本与净资产的比例、净资本与风险资本的比例。

根据《办法》，投资非标准债权需要计提风险资产，投资风险资本不需要计提固定收益证券、标准债权和股票。业内人士表示，监管和引导银行理财子公司投资标准化资产的意图非常明显。此外，《办法》还明确了相关监管职责、报告要求、重大事件报告和信息披露。

《指南》明确指出，金融子公司及其发行的金融产品可以开立证券账户，这使得金融子公司直接投资股票成为可能。

06

积极构建资产管理生态系统

与同行的深入合作

面对新的市场形式，财务管理子公司积极与各方同行组织紧密合作，搭建综合投融资平台，形成生态圈。

兴业基金告诉记者，目前，一些大型国有银行和股份制商业银行的金融子公司纷纷开始与公募基金合作。金融子公司以合作的形式，以mom或fof的形式配置大规模资产，选择市场上优秀基金管理公司的公共基金或专用账户产品，产品类型包括债券型、部分债务混合型和指数型产品。另一方面，在财务管理子公司成立的初期，其股权资产的投资能力仍需积累，特别是积极管理能力突出的股权基金可能成为潜在的合作点。

作为一个新的商业伙伴，私人股本机构与银行金融子公司之间的合作也在加强。双方在投资顾问、企业投融资项目开发、资产托管和外包服务等领域与空有着良好的合作。