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■我们的记者张娜

最近,世界三大国际评级机构之一的惠誉评级(Fitch Ratings)在其2020年行业展望中反映了亚太主要市场的挑战性商业环境、疲弱的增长前景和不断上升的融资压力。在经济增长放缓的背景下,日益激烈的行业竞争可能会给盈利能力带来压力,并考验风险偏好。

2020年亚洲市场融资经营环境仍充满挑战

惠誉评级(Fitch Ratings)表示,2020年,中国、印度和印度尼西亚融资租赁公司的经营环境仍将充满挑战。收紧融资环境、放缓经济增长和恶化资产质量将考验发行人的财务状况及其商业模式的韧性。惠誉对该行业的展望是负面的。

2020年亚洲市场融资经营环境仍充满挑战

惠誉评级(Fitch Ratings)非银行金融机构评级主管陈冠如表示:“惠誉评级(Fitch Ratings)对2020年亚太新兴市场融资和租赁公司的行业展望,反映出随着经济走弱,资产增长将放缓的预期,这可能会对资产质量造成压力,并考验那些经营历史较短的公司的商业模式。”资产增长缓慢可能会减轻资本压力,但也会削弱盈利能力。各市场的融资压力也将持续,融资渠道多元化程度低的市场面临的风险最大。"

2020年亚洲市场融资经营环境仍充满挑战

惠誉评级(Fitch Ratings)表示,亚洲三大市场的融资环境正面临困难,这将成为融资租赁公司相对业绩的关键决定因素。在中国,对影子银行贷款日益增强的风险厌恶和监管控制可能会导致融资渠道和融资成本的进一步分化。惠誉预计,这将导致信用薄弱的租赁公司的信贷事件和违约数量增加。2018年,印度金融公司仍面临着由il&fs违约造成的融资困难。批发和住房金融公司更容易受到冲击,因为它们的杠杆率高、资产负债匹配差、集中度风险高。印度尼西亚的流动性压力相对温和,但在2018年一家中型企业违约后,银行在向规模较小的独立第三方公司放贷时仍持谨慎态度。

2020年亚洲市场融资经营环境仍充满挑战

品牌优势强、商业模式可持续、财务状况稳健、经营成熟的融资租赁公司,或有实力雄厚的母公司支持的公司,融资渠道通常较为顺畅。惠誉评级的大多数发行者受益于母公司的支持或拥有成熟的市场地位,因此它们在抵御融资挑战方面具有优势。一些发行者甚至有机会增加他们的市场份额,因为较弱的公司退出市场。

2020年亚洲市场融资经营环境仍充满挑战

然而,总体而言,惠誉预计该行业的增长前景仍将疲弱。中国和印度的经济增长已经放缓,而这三个市场对汽车贷款的需求都大幅下降。印尼的金融公司尤其依赖汽车行业,汽车贷款约占该行业应收账款的74%。

2020年亚洲市场融资经营环境仍充满挑战

融资成本上升和增长疲软可能会给收益带来下行压力。惠誉还预计信贷成本将在2020年上升。大多数融资租赁公司披露的资产质量相对健康,但薄弱的环境将考验前几年快速增长期间采用的风险管理框架和信用标准。采取更激进的投机策略或参与非法监管套利活动的公司的资产质量恶化可能更为严重。

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