20亿债务谜团：先锋与汇源 相爱到相杀

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真正的控制者张镇新的突然去世，再次给先锋集团投下阴影，该集团原本深陷数百亿美元的赎回。在众目睽睽之下，一些隐藏的债务关系被一个接一个地挖掘出来。

其中之一是汇源集团，前“民族果汁品牌”。

10月9日，Prism从一位知情人士处获悉，汇源已从先锋的网通等p2p平台借入约20亿元人民币。自今年5月和6月以来，一些贷款已经逾期。这一数字尚未得到更多消息来源的证实，而汇源的声明仍有待证实。

早在7月5日，网通官方微公告称，由于大额企业目标未能及时还款，部分借款人恶意逃废债务，集团部分产品已逾期。该公告正式公布了先锋集团的赎回危机。

除了大额贷款，“棱镜”还指出汇源和先锋已经合作。自2013年以来，双方已在多家公司交叉持股，并度过了相对较长的蜜月期。直到这一逾期事件发生，双方才开始站在对立面:网上来信暗示逾期是由于未能及时偿还大价值企业目标造成的，而汇源否认是网上来信逾期债务事件的主要原因。

不管是真是假，这两个不同行业的巨头都到了各自的关键时刻。

6年的合作，多家公司交叉持股

根据Prism的说法，汇源与先锋的合作可以追溯到2013年4月，汇源金融控股有限公司(“汇源金融控股”)在香港共同成立。据知情人士透露，当时双方持有50%的股权，而汇源金融控股作为一个资产平台，以汇源上下游供应链企业为主体，向先锋的p2p平台借钱。

棱镜无法从公开渠道获得汇源金融控股的股权关系。然而，根据公开信息，汇源金融控股的六名董事中，李焕祥、李小平、肖楠和赵鹏与先锋集团的高管同名。例如，李焕祥是网通集团的董事长，李晓萍是先锋集团的执行董事，肖楠是先锋集团的执行董事兼首席运营官。

汇源财务控制董事名单

此外，在公开报道中，汇源集团的实际控制人朱新礼也是网通首轮投资者之一。2014年10月，网通完成了首轮融资，投资者包括李新忠、童军资本、朱新礼、吴英、黄晓捷、唐志刚。

这在网通今年的借壳上市公开文件中也得到了证实。

朱新礼作为股东的网上信件为汇源提供了融资，汇源一度受到投资者的质疑

根据上述文件，汇源集团在借壳上市前出售了其持有的175万股网通股份，约占0.08%。

双方的交叉持股也体现在汇源集团的子公司北京汇源饮料食品集团有限公司投资成立于2016年10月的中信(黑龙江)互联网小额信贷有限公司，认购金额为1000万元。份额2%；汇源集团的子公司四季源农业科技(北京)有限公司是其股东之一，认缴出资63.5万元，持股比例为2.61%。

四季源农业科技(北京)有限公司是郭士辉的主要经营主体。据《棱镜报》报道，郭士辉不仅落户网站建设，还曾经承担了网站的大宗采购。

7月29日，汇源发布了《汇源集团与网通集团合作项目公开声明》，称自2013年以来，汇源集团与网通集团相继启动了由汇源牵头的五个农业项目的金融合作，与汇源果汁及上市公司无关，“双方一直处于平等互利的合作状态。”

20亿贷款纠纷和毫无结果的谈判

Prism从知情人士处获悉，汇源集团的贷款项目从今年6月开始逾期，先锋集团已经为此支付了数亿元。目前，汇源集团在先锋的贷款规模约为20亿元人民币。

关于人民币20亿元的数字是否准确，汇源集团相关人士对棱镜表示“需要核实”。

到7月中旬，由于逾期已久，投资者开始抗议。在投资者和理财规划师的强烈要求下，汇源集团发出了一封与网络副总裁洽谈的信。一名参与组织现场谈判的人员告诉棱镜，谈判的结果不是特别令人满意。

据该人士透露，虽然汇源集团拥有众多资产，但现金短缺，且需要时间，难以实现土地和厂房的变现。例如，汇源打算将怀柔的一个几亿元的别墅项目交给先锋进行处置，但实际上，该项目是一个小产权，所以处置起来并不容易。

汇源在7月29日的公告中表示，合作项目都是农业项目，具有回报周期长的特点。截至7月28日，汇源的逾期资金为4900万元，仅占网通集团逾期资金总额的一小部分。就网通集团的逾期负债规模而言，它不能成为网通集团逾期负债的主要原因。

汇源一度无力偿还债务，甚至提出了用果汁偿还债务的方案。9月9日，先锋旗下的另一家p2p平台工作室——伟进在其官方微博中宣布，伊春园园商贸有限公司、伊春汇源生态养殖有限公司、虎林汇源新生态乳业有限公司和虎林汇源新生态畜牧有限公司四家借款公司共逾期400万元。

这四家公司都归汇源所有。

工坊微金披露的四家汇源公司逾期情况

公告还列出了偿还实物债务的产品。除了果汁系列，汇源的公司还表示，还有高附加值的产品，如红酒、沙棘、杜仲和雪菊，以及有机农副产品，如真菌和大米，这些都可以用来抵消债务。

偿还实物债务的产品清单

100亿元的债务下，汇源面临退市危机

对汇源财务状况的信任危机爆发于2018年，引发危机的是一笔未经董事会批准的巨额贷款。

2018年3月29日，在香港上市的汇源果汁(01886.hk)发布公告，承认一家公司的非法贷款。2017年8月15日至2018年3月29日，上市公司向北京汇源饮料提供了42.75亿元人民币的短期贷款，使后者能够满足临时营运资金需求或偿还债务。北京汇源饮料是上市公司控股股东兼董事长朱新礼的关联公司，朱新礼持有上市公司汇源果汁65.03%的股份。

根据香港联交所的规定，由于向北京汇源饮料发放的贷款总额已超过资产比率的8%，因此需要进行相关披露。然而，这笔贷款没有及时披露，也没有得到董事会的批准。汇源果汁自2018年4月3日起暂停交易，并推迟了2017年业绩的发布。根据规定，如果汇源果汁在2020年1月31日前未能满足所有复牌条件，HKEx上市部门将启动取消其上市资格的程序。

事实上，自2011年以来，汇源果汁归属于母公司的净利润已经连续六年为负。2013年，汇源出售其资产以提取资金。那一年，汇源卖掉了在成都和上海的两家工厂，并在下一步用6.5亿元人民币换取营运资金和债务偿还。

就朱新礼而言，自2009年可口可乐拒绝汇源以来，资金链可能一直很紧。

自称是农民的朱新礼多年来一直痴迷于上游产业。在2007年上市前后，手里有些钱的朱新礼在乐陵、山东、舒兰、吉林、锦州、辽宁、南丰、山西右玉、桂林、广西、桐城、安徽、盐城、江苏和黑龙江齐齐哈尔建了九个工厂。他当时的计划是发展到果汁工业的上游，经营果园和水果加工。

在准备与可口可乐联姻后，汇源果汁加快了上游布局。原汇源人对棱镜说:“因为有可口可乐的邀请，一旦与可口可乐合并，所有汇源资产的优势应该分配到生产能力上，即供应可口可乐的下游终端出货，他们擅长营销系统和销售网络。在当时的谈判邀请中，非常重要的内容是汇源纸浆供应可口可乐全球系统。”

然而，在2009年，收购事故被驳回。汇源在迫切调整结构和重建销售网络的同时，不得不面对大量上游资金的持续投资。当时，由于资金不足，一些上游工厂已经关闭。

汇源与先锋的合作很快就开始了，合作的重点是朱新礼之前投资的农业项目。据公开报道，在过去的几年里，汇源与许多金融机构或平台合作，如道口贷款和黛西机构，以“供应链金融造福上游企业”。

根据汇源集团发布的未经审计的结果，截至2017年底，公司负债总额已达114亿元。

就股价而言，汇源果汁2007年上市时的发行价为6港元，迄今已下跌逾60%。总市值也从最高的175.15亿港元降至逾50亿港元，这一数字已完全蒸发了120亿港元。

现在，停牌已经一年半了，汇源上市公司的问题还没有解决。关于退市风险，汇源曾表示:“内部正在积极推动香港交易所尽快完成相关条件，汇源目前的实力和经营状况不存在问题。”