告别美国制裁 中兴通讯能否在2019年扬帆起航？

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严海川

2018年4月16日晚，美国商务部的禁令将中兴带入危机，美国政府禁止中兴在未来7年内从美国公司购买敏感产品，导致该公司暂停交易，主营业务无法开展。

到目前为止，禁令实施已经一年半了。中兴通讯的财务表现如何？未来，我们能不能再用5g东风扬帆远航？

消费者业务受禁令影响最大

近年来，美国政府不断向中国企业施压，导致一些依赖芯片进口的企业面临挑战。中兴被美国禁止的案例就是最好的证明。中兴通讯2018年半年度报告显示，2018年上半年，集团营业利润为-1，775，911，000元，同比下降153.87%，主要原因是2018年5月9日发布了重大事项进展公告。

业绩损失巨大，主要受两个因素影响:第一，由于美国宣布禁运，公司业务暂停近三个月，主营业务无法开展。另一个是公司必须支付10亿美元的罚款。

财务报告数据反映的业绩是，2018年第一季度，公司披露业绩，实现净利润16.8亿元，非经常性损益13.7亿元。第二季度，由于业务终止，毛利率下降至21.8%，本季度营业利润为-41亿元。缴纳10亿美元罚款后，营业外支出67.29亿元，整体净利润出现大幅亏损。

受美国制裁影响，中兴通讯的业务运营(运营商网络业务、消费者业务和政企业务)表现不同。

从中兴通讯提供的信息中，我们可以看到业务运营的主要介绍；

运营商网络:专注于运营商网络的演进需求，提供创新技术和产品解决方案，如无线接入、有线接入、承载网、核心网、电信软件系统和服务。

消费者业务:关注消费者的智能体验，考虑行业需求，开发、生产和销售产品，如智能手机、移动数据终端、家庭信息终端、集成创新终端以及相关软件应用和增值服务。

政企业务:关注政企客户需求，基于通信网络、物联网、大数据、云计算等产品，为政府和企业提供各种信息解决方案。

这一事件对中兴的政企业务影响最小，也是因为该业务主要提供信息解决方案，而非相关通信产品。根据半年度报告的数据，政府和企业的业务收入不是减少而是增加。

对于占主营业务比重最大的运营商网络业务板块，受禁令影响，相关合同无法正常执行，导致收入同比下降27%，毛利同比下降33%。

消费者业务是制裁事件中受影响最大的部门。由于美国企业无法提供终端产品的核心组件，中兴的手机无法销售和生产，其毛利率下降了138%，营业利润大幅下降。

5g成为救命稻草。中兴通讯的业务在2019年会发生什么？

消费业务的惨痛经历也促使中兴通讯做出战略调整。

据国内媒体报道，中兴通讯在南京的R&D中心已经开始调整其在R&D的手机人员，中兴通讯在销售费用中也减少了广告费用。

从收入占比来看，2019年年中消费业务收入占比为16.6%，与2017年年中33.13%的数据相比，几乎翻了一番。

可以看出，除了通过裁员降低成本之外，中兴通讯还在逐步转移业务重心。

除了缩小消费业务的规模，中兴通讯将把所有机会都押在5g技术上，并依靠5g技术将其业务收入带回正轨。

新任董事长李、首席执行官在股东大会上向投资者表示，中兴通讯的主营业务已经完全恢复，核心人才没有流失，大多数国际运营商对中兴通讯仍有信心和耐心。公司有信心通过专注5g的主营业务和主渠道来恢复快速发展。

2019年，中兴通讯的半年度报告显示，该公司的收入和利润都有所增加。运营商网络业务实现收入324.85亿元，同比增长38.19%；政府和企业营业收入47亿元，同比增长6.02%；消费类业务实现收入74.24亿元，同比下降35.41%。

在业务形式上，上半年公司收入增长主要是由于运营商业务比重增加，公司产品毛利率提高了9.31个百分点。

就R&D投资而言，2019年上半年R&D费用同比增长28%。截至2019年上半年，该公司已申请了超过74，000项专利资产，其中超过36，000项专利在全球范围内获得授权。5g战略布局有3700多项专利，首批5g标准的1400多项基本专利已经公开。

进入5g建设周期后，中兴通讯不断增加产业链合作，拓展国内外市场。在无线领域，该公司赢得了25个5g商业合同，并与60多个5g运营商合作。第三代自主研发的7nm 5g芯片将于今年下半年推出。

在5g行业应用方面，中兴通讯提供5g云xr视频行业应用平台、5g机器人ai平台、5g行业应用安全平台、5g行业物联网平台和5g高精度融合定位平台，为垂直行业服务。300多家行业客户已经形成了5g+解决方案，并在工业互联网、大视频、汽车联网、媒体整合、能源、公共安全、医疗保健、教育、生态环保和交通运输等近20个行业领域成功实施了多个示范项目。

制裁风暴后，中兴越来越重视合规管理和出口管制合规。在加快5g建设的新背景下，中兴通讯可以在2019年发展。