蒂芙尼不愿“贱卖”给LVMH

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路易威登不愿意放弃珠宝高地，赢得蒂芙尼，这可以增强珠宝品牌的竞争力，提升北美市场份额，或许为珠宝业务的未来开花结果埋下一颗小小的种子。

作者|谢

投资界的报告|迂腐

“品牌收割机”路威酩轩集团正在关注蒂芙尼公司

最终证实，路易威登集团提出以每股120美元的现金和约145亿美元的价格收购蒂芙尼。

如果交易达成，这将是路易威登集团历史上最大的一次收购，超过了2017年路易威登集团以70亿美元收购克里斯汀·迪奥的规模。

然而，目前，这笔交易的结束可能不像预期的那样顺利。一位知情人士指出，美国奢侈品零售商蒂芙尼(Tiffany)(98.55、0.88、0.90%)认为，145亿美元的投标报价低估了估值，不愿“低价出售”，预计将拒绝法国奢侈品巨头路易威登(lvmh)的报价。

为什么路易威登喜欢蒂芙尼？

如果消息属实，路易威登如果想完成交易，将不得不支付更高的价格。

买中买是奢侈品行业永恒的主题。多年来，路易威登收购了一个奢侈品帝国。他在时尚界稳坐榜首，而他的集团首席执行官贝尔纳多特也以946亿美元的净资产位居全球富豪榜第三。

目前，路易威登的市场价值为2150亿美元，拥有75个著名品牌，蒂芙尼公司是另一个热门品牌。

路易威登的布局主要涉及五大方面:葡萄酒、烈酒、时尚皮具、香水、化妆品、手表和珠宝；珠宝)，精品零售(选择性零售)。其中，奢侈珠宝品牌包括宝格丽、尚美和邓飞。

为什么要买蒂芙尼？必须提到的是，时尚界的另外两大巨头已经开了云和历峰。历峰集团还涵盖了三大珠宝品牌:卡地亚、梵克雅宝和刚刚从港泰集团收购的米兰珠宝品牌buccellati Buccellati克林得到了鲍士龙、鲍曼·兰多和凯林的支持。

卖珠宝也是一样，但也有好坏之分。历峰是三兄弟中最畅销的珠宝。根据历峰集团发布的2019财年业绩数据，截至今年3月底，其珠宝业务收入达到70.8亿欧元，占集团总收入的51%。路易威登集团2018财年珠宝手表业务收入为41.2亿欧元，占总收入的9%。在2019年第三季度的最新财务报告中，截至9月30日的前九个月，珠宝手表的收入为32.6亿欧元，有机增长了4%。相比之下，路易威登显然略逊一筹。

然而，路易威登不愿放弃珠宝高地而赢得蒂芙尼(Tiffany)，蒂芙尼可以增强珠宝品牌的竞争力，提升北美市场份额，或许为珠宝业务的未来开花结果埋下了一粒小小的种子。

另一方面，对于蒂芙尼来说，加入路易威登意味着拥有强大的时尚资源，这是一笔好交易。

蒂芙尼在网上卖珠宝，在网下卖咖啡，向年轻人“低头”

“DIA是永恒的，一个将永远流传下去。”很少有人能抗拒珠宝的魅力。

珠宝是光明的，前景是可观的。根据贝恩的数据，2018年全球奢侈品市场增长了5%，达到1.2万亿欧元，其中珠宝是增长最快的类别。2018年，全球珠宝市场增长了7%，达到180亿欧元。

蒂芙尼是最好的珠宝品牌之一。当时，女神赫本在电影《蒂芙尼早餐》中停在蒂芙尼的窗前，被视为经典；1886年，蒂芙尼推出了世界上第一枚六爪钻石戒指，正是这家公司将钻石戒指的求婚变成了全世界的订婚传统；其独特的蓝色背景被直接命名为蒂芙尼蓝...

蒂芙尼，浪漫和爱情的象征，已有183年的历史。然而，在2015年和2016年，蒂芙尼的业绩大幅下滑，分别跌至41亿美元和40亿美元。2016年，价值600亿美元的蒂芙尼珠宝市场萎缩了6.3%。

当时，一些业内人士指出，蒂芙尼向市场出售旧产品的一贯做法是其业绩陷入泥潭的最大原因，这给消费者留下了蒂芙尼已经过时的印象。市场已经发生了变化，新一代消费者如“90后”和“00后”主宰了这一趋势。

幸运的是，蒂芙尼自己也意识到了这个问题。自2017年7月以来，蒂芙尼已任命前宝格丽高管亚历山德罗·博利奥洛(alessandro bogliolo)为新任首席执行官。我们采取了一种更年轻的策略，引进耳环等小的新鲜饰品，并开始向其他奢侈品牌学习，在网上销售珠宝。我们还计划将“蒂芙尼早餐”带给中国消费者——在香港和上海开设咖啡馆。

蒂芙尼的努力没有白费。第二季度财务报告显示，净销售额为10亿美元，同比下降3%，而净利润同比下降6%，至1.36亿美元。然而，蒂芙尼在mainland China实现了非常高的增长率，第二季度销售额同比增长25%，成绩斐然。

如果你选择在此时拥抱路易威登，这可能不是蒂芙尼的锦上添花。但此时，蒂芙尼选择了先保留，不想失去它的价值。然而，市场对两者的“结合”持乐观态度。收购消息传出后，蒂芙尼股价上涨18.7%，至117美元，目前市值约为119亿美元。