旺季哑火 港口动力煤价格创去年4月以来新低

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北部地区的温度越来越冷，今年冬天供暖季节即将来临。然而，在过去，当需求最强劲时，国内动力煤价格持平。

港口价格创下去年4月以来的新低

“2018年，中国5500千卡热煤港口的价格达到了770元/吨的最高水平。截至今年10月24日，港口5500千卡动力煤平均价格为601元/吨，比去年平均价格低58元/吨。”10月30日，卓创热电的分析师景在接受《证券时报》E公司记者采访时表示。

当日，国内期货市场动力煤继续下跌。截至早盘收盘，2001年主要合同价格为556.4元/吨，下降了0.5%。10月23日，主合同最低价格为553.2元/吨，为2017年6月以来的最低价格，比年初的610元/吨低近10%，比2018年初的750元/吨高点低26%。

动力煤现货价格不容乐观，同时期货价格不断刷新低点。

根据太原煤炭交易中心的官方微观数据，北港的动力煤市场最近几天一直在下滑。在港口高库存的压力下，一些自有煤矿货主率先降价销售，但降价后的销售情况一般，下游随着市场价格下降继续压低价格，导致市场价格持续下降。截至目前，该港5500千卡和5000千卡的煤炭价格已分别降至去年4月下旬和今年以来的最低水平。

就最新市场而言，10月29日的市场新闻显示，虽然港口市场的货物询价有所增加，但市场交易额并没有增加，一些供应商为了促销降低了价格。下游还盘较低，交易价格平稳缓慢下降。当前市场供大于求，参与者对市场前景持悲观态度。目前，cv5500移动煤(s0.6-1)的主流价格为565-570元，cv5000移动煤(s0.6-1)的主流价格为495-500元。

玉林煤炭交易中心的数据也显示，从上周末开始，玉林煤炭价格开始了新一轮的降价浪潮，一些煤矿已经两次降价。截至目前，本周累计最大降幅已达到30元/吨。

很难在所有环节提升对高库存的需求

在2016年和2017年的冬季供暖季节，中国一度出现“缺煤”局面，动力煤价格不断攀升至新高。既然供暖季节又来了，为什么动力煤的价格继续下降？

“虽然现在是传统的旺季，但市场需求很差，各个环节的库存都很高。”景解释说，在供应方面，2017年供应方改革侧重于产能削减，2018年侧重于结构优化，因此新增产能也逐渐增加，这对产能增加也产生了积极影响。目前，煤矿基本处于满负荷状态，先进产能陆续投产，产量有所增加。今年1月至9月，煤炭生产能力呈逐年上升趋势。

在需求方面，由于2016年和2017年高峰期的煤炭短缺，电厂遭受了严重损失。因此，自去年以来，发电厂一直在淡季积极补充库存，并全年保持高库存，因此在旺季不会有很大的需求缺口。目前港口库存很高，下游电厂今年基本保持高库存状态，市场没有采购需求。大部分下游电厂主要从谢场购买煤炭，部分进口煤炭作为辅助，很少有计划在国内市场购买煤炭，因此煤炭价格下行压力较大。

据资料显示，截至10月29日，秦港煤炭储存量为656万吨，较前一天增加16万吨，较上周同期减少23万吨，较10月14日的720万吨近期最高值减少64万吨，但仍处于较高水平，较去年同期增加191万吨。

与此同时，截至10月29日，SDIC曹妃甸港储存的煤炭量为466.6万吨，与前一天相比增加了4.6万吨，与上周同期相比减少了4万吨。SDIC京唐港储煤量为204万吨，较前一天增加2万吨，较上周同期增加6万吨。黄骅港储煤量为252万吨，较前一天增加10.7万吨，较上周同期增加22.6万吨。

根据太原煤炭交易中心的数据，目前电厂的煤耗负荷处于较低水平，仓库的补充主要基于长期合作，市场上的煤炭采购较少。最近，沿海六大电厂的平均日煤耗一直稳定在60万吨左右，储煤量超过1600万吨，可用天数增加到28天以上。由于内陆电厂持续低负荷运行，库存积累迅速，已超过9000万吨，而沿海电厂库存水平相对稳定，整个码头库存较高，抑制了电厂的市场补煤需求。

交易者的成本颠倒煤炭价格预计将停止下跌并稳定下来

当价格持续走低时，煤炭生产和销售出现了亏损。

“目前，煤炭行业的许多中间贸易商都处于亏损状态。运送到港口的商人的成本是颠倒的。一些小规模交易者已经停止这样做了。为了保护自己的头皮，大型贸易商与铁路和下游企业签订了合同。装运。”景说，贸易商在向港口交货时，每吨损失30-40元是正常的，许多地区的贸易商损失超过40元。除了贸易商之外，由于运输成本，煤矿在向港口运送货物时会亏损，但如果通过汽车销售，利润会更高。

在她看来，动力煤的市场价格并没有停止下降和稳定，产地和港口的价格仍在下降，所以市场非常疲软。

不过，最近有报道称，未来两个月煤炭进口将受到限制，这将为国内市场煤炭价格停止下跌和企稳提供有力支撑。

据玉林煤炭交易中心的关伟介绍，自今年年初以来，进口煤炭数量持续增加。官方数据显示，前三季度国内进口煤炭总量达到2.51亿吨，同比增长9.5%，占去年进口煤炭总量的89.3%。由于今年进口煤炭大量过剩，国内煤炭价格持续下跌。目前，国内煤炭价格已降至进口煤炭价格水平。这一次，国家监管层暂停了进口煤炭最大过剩港口的报关，这将有力支持国内煤炭价格停止下跌和稳定。

华金证券认为，空动力煤短期下跌趋势不大。动力煤的生产和运输已经恢复正常，而需求的特点是淡季。库存偏高，抑制了价格。目前，港口现货价格接近长期价格。后期，随着全国普遍降温，江浙两省双控目标完成，水电逐渐进入枯水期。即将开始的发电厂冬季库存预计将支撑短期价格，沿海煤炭运费已显示出开始成为领先指标的迹象。