证监会“深改12条”如何出炉的？ A股利好集中落地

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全面深化资本市场改革的名单发布，深化改革的12个重点明确了下一阶段资本市场改革的任务。 券商中国记者了解到，“12条深改”从立项、调研、讨论到发布已经过去了半年时间，中国证监会主席易会满对此高度重视。今年3月下旬，中国证监会成立了全面深化资本市场改革领导小组，后升级为全面深化改革办公室。该部从各业务部门抽调“精兵强将”组成核心成员，制定相应的工作机制，开展了11个方面的重点改革课题研究，经过十多次证监会党委专题会议，最终形成了“深化改革十二条”。

12项深度改革是这样发布的:

1.今年2月，习近平总书记在中央政治局第十三次集体学习中首次明确提出要深化金融供给体制改革。

2.今年3月下旬，中国证监会成立了全面深化资本市场改革领导小组，易会满董事长对此给予了高度评价。从各业务部门抽调“精兵强将”组成核心成员，制定相应的工作机制，开展11个方面的重点改革课题研究。

3.后领导小组升格为全面深化改革办公室。经过各地调研，证监会党委召开了十多次专题会议进行研究部署。

4.围绕市场反映集中的重点方向性问题进行研究论证，加强资本市场顶层设计，成熟后推出。每项改革任务都有具体的计划，中国证监会也制定了总体规划。

5.改革重点已经明确，包括扎实稳步推进科技板块建设和注册制度试点，加快资本市场改革开放，坚定不移地坚持服务实体经济高质量发展的根本目标，坚决保持规避系统性金融风险的底线，不断加强监管执法，保护投资者合法权益。

6.经过进一步细化，形成了“12项深层次改革”。

7.中国证监会计划加强改革的协调与合作，落实时间表、路线图和重点，细化和完善具体的改革实施方案。

许多接受中国券商记者采访的人士指出，12项改革重点中有一些近期急需解决，有一些中长期需要逐步完善；既有整体改革部署，也有结构机制调整。一般来说，从市场化和法治化的原则出发，目的是探索一条既遵循成熟市场惯例，又符合中国发展阶段特点的资本市场发展道路。

半年的研究形成了“12项深度改革”

资本市场是国民经济的晴雨表。中国联通是一个具有政治、经济、文化和社会特征的综合体。资本市场的稳定健康发展对金融风险防控和高质量经济发展具有重要意义。

过去，党中央、国务院对资本市场的关注越来越多，资本市场地位的提高和方向的转变日益凸显。财务委员会多次会议的精神深刻回答了新时期需要什么样的资本市场、如何建设好资本市场的重大问题，为新时期资本市场的改革和发展指明了方向。

至于如何建设一个规范、透明、开放、充满活力、富有弹性的资本市场，中国证监会主席易会满认为，必须尊重市场、尊重法治、尊重行业、尊重风险，形成强大的合力，着力优化资本市场供给，推进重点机构创新，增强市场内部稳定性，以实际行动实施金融供给面结构改革，更好地服务高质量经济发展大局。改革要尊重市场规律，发挥市场在资源配置中的决定性作用，真正赋予市场选择权。有必要加强对法治的保护，提高资本市场违法违规的成本。要以渐进式改革为先导，加快存量的调整和优化。要坚持人民的立场，把保护投资者特别是中小投资者的合法权益贯穿于监管的各个环节和全过程。要强化底线思维，确保改革在基本稳定的市场环境中进行。

特别是，中央全面深化改革委员会决定“改革的重点应放在加强制度整合、协同和高效上”，这就要求必须巩固和深化资本市场近年来在解决制度障碍、制度障碍和政策创新方面取得的改革成果，推动各项制度更加成熟和定型。

第一季度末，中国证监会计划对资本市场进行全面改革。今年3月下旬，中国证监会成立了全面深化资本市场改革领导小组，后升格为全面深化资本市场改革办公室，制定了相应的工作机制，围绕市场集中反映的重点方向问题进行了调研论证，确定了11个重点改革课题。半年来，证监会党委召开了10多次专题会议，逐项研究具体改革措施，形成了“12项深层次改革”。

记者了解到，《深入改革十二条》得到了深刻的支持，每个改革任务都有自己的具体方案，最终形成了整体改革方案。中国证监会已做出总体规划，并计划落实各项改革的时间表、路线图和优先顺序，细化和完善具体改革实施方案，确保各项改革落到实处。

至于改革的顺序，这是一个成熟的顺序。业内人士指出，争取稳定是改革和发展的总原则，“稳定”体现在推进改革的过程中充分考虑资本市场的承受能力，同时注意稳定市场预期。实施改革要坚持循序渐进的原则，处理好改革的节奏和力度与市场承受能力的关系；坚持协调合作原则，确保底线，及时防范和化解市场风险。

改革正是时候

中国资本市场从无到有已经发展了近30年。迫切需要解决的是市场发展不足的主要矛盾。从融资角度看，我国股权融资所占比例相对较低，这不仅远离成熟市场，也远离新兴市场；从投资的角度来看，市场投资的品种还不够丰富，这与居民理财需求的不断增长形成了鲜明的对比。资本市场急需全面深入的改革。

这项改革涉及广泛而有力的政策。已在股改和增量优化中部署，如稳步推行登记制度和完善市场基础体系；实施行动计划，提高上市公司质量；打开基金、保险、企业年金等各类机构投资者的瓶颈；会计师事务所等中介机构不履行“守门人”职责，反而充当“了望员”甚至“帮凶”的，坚持准确、无情、到位，切实加强监管和打击。

“改革正是时候”。深湾宏远(港股06806)研究所副总经理王胜指出，“深改12条”面对资本市场的痛点和难点，尊重市场规则，赋予市场选择权，加强法律保障，加大资本市场违规成本。预计a股将迎来基础体制改革、法律保障、上市公司质量和长期资本入市等方面的优惠政策。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，这12项重点工作是全面深化资本市场改革的重要部署，有利于促进中国资本市场的逐步成熟，促进中国资本市场的全面发展，使a股市场真正成为中国居民分享经济成果的市场，这无疑将吸引各种资金加速进入。

除了资本，深化改革可以为资本市场打下坚实的基础，也可以为资本市场带来持久的发展势头。中国人民大学崇阳金融研究所产业司副司长卞指出，如果将登记制度复制到股票领域，将有更多的优质企业进入资本市场，这有利于提高资本市场服务实体经济的质量和效率。这是资本市场实施金融供给方结构改革的重要手段。