券业放大榜！131家券商上半年业绩排名揭晓！最赚钱的是这10家

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券商中国记者获悉，中国证券业协会近日向券商发布了《证券公司2019年上半年经营业绩排名》，对包括总资产在内的131家证券公司2019年上半年未经审计的经营数据进行了统计排名。与前几年相比，包括净资产、收入、净利润、净资本和购买收入在内的23项指标减少了资产证券化管理人发行的证券余额、发行的资金余额以及约定的回购和融资资金

总体而言，2019年上半年，131家证券公司实现营业收入1789.41亿元，同比增长41.37%；净利润666.62亿元，同比增长102.86%，119家企业实现盈利。

据统计，截至2019年6月30日，131家证券公司总资产7.10万亿元，净资产1.96万亿元，净资本1.62万亿元，客户交易结算资金(含信用交易资金)余额1.37万亿元，委托管理资金本金总额13.59万亿元。

中国券商记者从各种券商业务的排名角度，梳理出六个要点:

1.今年，市场环境有了很大改善，交易量和两家公司之间的平衡有所反弹，传统自营业务的大幅改善是业绩回升的主要动力。然而，中小型经纪公司在自我经营方面有更大的灵活性，这导致业绩明显提高。从行业集中度来看，前十名证券公司净利润占行业净利润的比例较去年明显下降。

上半年十大券商净利润合计316.3亿元，占上半年全行业净利润的47.45%，而去年同期十大券商净利润占72.22%。

净利润排名前十的券商是中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券、广发证券、国鑫证券、招商局证券、深湾宏源、银河证券和中信建投。

2.自营投资收入、经纪业务和信贷业务是许多经纪人业绩提高的主要驱动力。

今年上半年，131家券商实现证券投资收益(含公允价值变动)620.6亿元，同比增长110.02%，同比增长295.5亿元。中信证券、海通证券和深湾宏源在证券投资收益方面排名前三。

3.经纪业务:2019年上半年，131家证券公司证券交易业务净收入(含席位租赁)444.00亿元，同比增长22.06%。国泰君安、银河证券和国信证券在2019年上半年证券代理交易净收入(包括席位租赁)排名前三。

4.信贷业务:中信证券、华泰证券、国泰君安上半年融资融券业务利息收入排名前三，海通证券、中信证券、银河证券是股票质押业务利息收入最高的三家券商。

5.投资银行业务:2019年7月22日，科技板块成立，注册系统试点，为a股市场带来了新格局，也为投资银行业务带来了新一轮发展机遇。上半年，131家证券公司实现证券承销和保荐业务净收入148.02亿元，同比增长26.66%。

今年上半年，投资银行业务三大净收入分别是中信建设投资、中信证券和海通证券。承销和保荐业务的三大净收入分别是中国证券、中国证券和光大证券。M&A净收益和重组业务前三名是中信建设投资、华泰联合和中信证券。

6.资产管理业务:2019年上半年，证券公司资产管理业务净收入为127.33亿元，同比下降8.32%，资产管理业务净收入为138.88亿元。今年上半年，券商资产管理业务的三大净收入分别是华泰资产管理、郑东资产管理和国泰君安资产管理。

(注:协会公布的排名是指单一公司。同时，为了阅读方便，本报告只对前50项指标进行了排名。(

1.总资产:19家券商超过1000亿元

据统计，截至2019年6月30日，131家证券公司总资产为7.10万亿元，同比增长13.42%。

截至今年上半年，19家证券公司总资产超过1000亿元。其中，中信证券总资产为5452.71亿元。除中信证券外，国泰君安、华泰证券、广发证券、海通证券、招商证券、深湾宏远的总资产超过3000亿元。总资产排名前十的是银河证券、中信建设投资和国信证券。

2.净资产:中信、郭俊、海通、华泰超过1000亿元

截至2019年6月30日，131家证券公司净资产为1.96万亿元，比2018年末增加0.07万亿元，增幅3.7%。

截至今年上半年，前50家券商的净资产均超过100亿元。其中，中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券的净资产超过1000亿元，在行业中排名前四。

十大净资产分别是广发证券、招商证券、深湾宏远、银河证券、国信证券和光大证券。

3.收入:前十名经纪收入占40.31%

2019年上半年，131家证券公司实现营业收入1789.41亿元，同比增长41.37%。

上半年十大券商营业总收入为721.37亿元，占上半年行业总收入的40.31%。过去两年，税收保持适度稳定。去年上半年，前十名券商的收入占43.75%

排名前十的券商是中信证券、国泰君安、海通证券、广发证券、华泰证券、招商证券、国鑫证券、深湾宏远、银河证券和中信建投。中信证券也是上半年收入超过100亿英镑的唯一经纪公司。

4.净利润:前十名券商的净利润占47.45%

2019年上半年，131家证券公司实现净利润666.62亿元，同比增长102.86%。

今年，市场环境有了很大改善，交易量和两家公司之间的平衡有所反弹。业绩恢复的主要驱动力是传统自营业务的大幅改善。然而，中小型经纪公司在自我经营方面有更大的灵活性，这导致业绩明显提高。从行业集中度来看，前十名证券公司净利润占行业净利润的比例较去年明显下降。

上半年十大券商净利润合计316.3亿元，占上半年全行业净利润的47.45%，而去年同期十大券商净利润占72.22%。

净利润排名前十的券商是中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券、广发证券、国鑫证券、招商局证券、深湾宏源、银河证券和中信建投。

上半年这十家证券公司的净利润均超过20亿元，上半年中信证券和国泰君安的净利润分别超过40亿元、46.2亿元和44.32亿元。

第十一至第二十家券商是光大证券、长江证券、CICC证券、本质证券、中泰证券、平安证券、工业证券、东方证券、东兴证券和华西证券。

上半年，119家公司实现盈利，亏损的12家券商分别是:郭蓉证券(-1.35亿元)、汇丰前海(-1.11亿元)、摩根士丹利华信(-8421万元)、网通证券(-6495万元)、瑞银证券(-5257万元)、华信证券(-3607万元)、世纪证券(-3214万元)

值得一提的是，就家庭数量和数量而言，今年的损失情况与去年同期相比有了很大改善。

5.净资本:中信证券1号

截至2019年6月30日，131家证券公司的净资本为1.62万亿元，同比增长3.18%。

中信证券以951.6亿元的净资本排名第一；其次是国泰君安，净资本804.24亿元；海通证券以715.81亿元的净资本排名第三。此外，华泰证券、银河证券、广发证券和深湾宏远的净资本超过600亿元。

6.经纪人:郭俊、银河和国鑫买卖前三名

2019年上半年，131家证券公司证券交易业务净收入(含席位租赁)444.00亿元，同比增长22.06%。

目前，协会尚未公布上半年佣金情况，但协会一季度数据显示，2019年一季度行业平均净佣金率为3.68%，而去年一季度佣金率为3.88%，表明市场有所好转，价格战又开始了，在去年市场低迷的情况下最终稳定下来的佣金率又开始加速下降。

2019年上半年，国泰君安代理证券业务净收入(含席位租赁)排名第一，达到25.55亿元。国泰君安在这一指标上一直稳居第一，在过去的三年中，国泰君安在购买收入方面一直位居第一。其次是银河证券，今年上半年获得21.15亿元。国信证券以21.06亿元的购买收入排名第三。

接下来是广发证券和华泰证券。值得注意的是，华泰证券一直在以低佣金战略扩大客户群，但其证券代理业务净收入仍排在第五位。

还有中信证券、招商局证券、深湾宏源、海通证券、方正证券、中信建投、中泰证券、平安证券、精实证券和光大证券，共获得超过10亿元。

7.投资银行业务:中信建设投资、中信证券、海通证券投资银行业务三大净收入

2019年7月22日，国家科委建立并试点注册制度，为a股市场带来了新的模式，也为投资银行业务带来了新一轮的发展机遇。

上半年，131家证券公司实现证券承销和保荐业务净收入148.02亿元，同比增长26.66%；财务顾问业务净收入49.62亿元，同比增长9.88%。

今年上半年，投资银行业务净收入超过5亿元的券商有8家，分别是中信建设投资、中信证券、海通证券、CICC、光大证券、国泰君安、招商证券、平安证券。其中，收入超过10亿元人民币的券商只有两家，即中信建设投资和中信证券。

就承销和保荐业务而言，中信证券和中信证券也是仅有的两家净收入超过10亿元的券商，分别为12.96亿元和12.94亿元。

根据M&A和重组业务的情况，今年上半年，共有59家券商从M&A和重组中获得净收入，其中6家券商的净收入超过5000万，分别是中信建设投资、华泰联合、中信证券、CICC、招商局证券和国泰君安。上半年，中国证券金融咨询业务净收入为1.64亿元。

8.资产管理:华泰资产管理、郑东资产管理和国泰君安资产管理的净利润排名前三

随着新的资产管理法规、银行理财子公司等监管政策的实施，资产管理行业格局发生了巨大变化，证券公司的资产管理也发生了转变，并积极管理其业务。2019年上半年，证券公司资产管理业务净收入为127.33亿元，同比下降8.32%，资产管理业务净收入为138.88亿元。

上半年，华泰资产管理、郑东资产管理和国泰君安资产管理三家证券公司的资产管理业务净收入超过8亿元，分别实现净资产管理收入8.68亿元、8.29亿元和8.13亿元。

上半年，资产管理业务净收入超过5亿元的券商有广发资产管理、中信证券、海通资产管理和深湾宏源。

9.自营:证券投资总收入同比增长110.02%

2019年以来，股票市场运行良好，股票投资和自营投资收入大幅增加。今年上半年，131家券商实现证券投资收益(含公允价值变动)620.6亿元，同比增长110.02%，同比增长295.5亿元。

上半年，证券投资收益超过10亿元的券商有16家。其中，中信证券上半年证券投资收益43.71亿元，排名第一；海通证券、深湾宏远、招商局证券、华泰证券、广发证券、国泰君安、国信证券、银河证券、兴业证券和CICC均超过15亿元。

10.信用:海通、中信、银河引领股权质押收入

2019年上半年，随着市场的复苏和企业信用的逐步提高，证券业股票质押和融资融券交易的信用风险大幅降低。

从融资业务的利息收入来看，中信证券上半年融资融券业务的利息收入为19.38亿元，排名第一。其次是华泰证券和国泰君安，利息收入分别为18.43亿元和17.42亿元。

随着2019年市场的复苏，股权质押的风险有所缓解，股权质押的规模稳步小幅上升。考虑到新规的解除对股票质押标的证券的流动性仍有一定影响，对证券公司风险控制的要求仍然很高，大多数证券公司的股票质押仍处于控制规模阶段。今年，协会不会公布股票质押的规模数据，但股票质押的利息收入反映了每个家庭的实力。

海通证券、中信证券和银河证券的股票质押业务利息收入最高，分别为18.35亿元、11.85亿元和11.71亿元。深湾宏远和国泰君安也超过10亿元。

11.客户资金余额:华泰、广发、国泰君安位列前三

上半年，有39家券商的客户资金余额超过100亿元。其中，华泰证券上半年客户资金余额为674.81亿元，排名第一；广发证券、国泰君安、中信证券和银河证券的收入均超过600亿元，位列前五。

与去年相比，上半年只有中信、国泰和海通券商的客户资金余额超过400亿元。

12.金融杠杆倍数:国海排名第一

2019年上半年，国海证券以4.2倍的财务杠杆比率排名第一，也是唯一一家财务杠杆比率超过4倍的经纪公司。今年上半年，有31家券商的财务杠杆比率超过了3倍。其中，排名前五的是CICC、东方证券、东北证券和陕西证券。

海通证券的非银行团队认为，高杠杆不仅带来高回报，还会增加操作风险。对于国内证券公司来说，在现有的资本风险监管体系下，如何在提高净资产收益率的同时平衡杠杆和收益是下一阶段的重点。