过去一年未能让投资者获利 FAANG股票正逐渐“失宠”

本篇文章1699字，读完约4分钟

法航股票正失去魅力。这些股票是脸书、亚马逊、苹果、网飞和谷歌的母公司alphabet inc。在过去的12个月里，持有法航股票的投资者基本上没有盈利。这也使美国目前的牛市失去了最大的驱动力之一。

除了alphabet，其他四只股票都在去年达到顶峰，在去年秋天残酷的下跌中抹去了巨大的市场价值之后，这些股票仍然远低于它们的历史高点。2018年8月，发昂的总市值扩大至3.7万亿美元，现在蒸发了近4150亿美元。

尽管今年上半年出现大幅反弹，但这些股票仍无法恢复各自的高点，这也与S&P 500指数和其他主要指数一致。

尽管S&P 500指数与去年12月相比上涨了15%，但与2018年年中的水平基本持平。分析师和投资者表示，美国股市能否大幅上涨，取决于法航是否参与，或者一批新的领先股票是否出现。

分析师表示，法朗占标准普尔500指数市值的近20%，这使得他们对美国股市的走势有相当大的影响力。Faang为持续了十年的牛市提供了很多帮助。去年之前，这是大型资产管理公司最受欢迎的交易。

然而，美国银行(bank of america)对基金经理的月度调查显示，此类交易正失去光彩，投资者已转向其他投资，以抓住美元走强和美国国债近期上涨的机遇。

☆花没有一天红

这一变化也表明投资者对这五家公司的态度发生了很大变化。这些股票长期以来被视为科技股的宠儿。过去几年，投资者一直在稳步购买这些股票，押注于这些公司的巨大增长潜力及其在各自行业中的主导地位。

然而，一些投资者表示，这些前景不再被视为理所当然，他们正在重新评估这些公司的前景，并把这些公司视为独立的个体，而不是步调一致的群体。投资者不再将这些公司视为具有无限扩张潜力的灵活新手，而是越来越关注增长放缓、成本上升以及加强政府监管的可能性。

一些投资者正在削减头寸，放弃这些熟悉的名字，寻求其他领域的高回报。

根据美银美林(Bank of America Merrill Lynch)汇编的基金头寸数据，最近几个月，共同基金已经削减了在facebook、亚马逊、网飞和alphabet上的头寸，它们在这些股票上的头寸达到自2016年触及高位以来的最低水平之一。

根据高盛(goldman sachs)的基金持股数据，相对于基准水平，facebook、亚马逊(Amazon)、苹果(Apple)和网飞是共同基金中最大和最低的配售对象，许多基金经理仍被超额配售的只有alphabet股票。

高盛(Goldman Sachs)技术机会基金(technology opportunities fund)的联合投资组合经理布鲁克戴恩(Brook dane)表示，在过去一年里，发昂的表现基本上不太好。该基金已经减持了facebook的股份，并继续减持苹果的股份。他指出，这些公司都有各种各样的问题，投资者必须重新评估利润率和增长率。

其他分析师淡化了法航股票的影响，认为美国股市经历了几次领先的股票变动，但仍不断创出新高。20世纪90年代末，微软、英特尔、思科系统和甲骨文的市值一度占标准普尔500指数总市值的近14%。当时，分析师称这四家公司为“四骑士”。这些股票最终停止集体攀升，但S&P 500指数自那以来仍创下新高。

synovus trust co .专注于科技股的高级投资组合经理丹摩根(dan morgan)表示，在很多情况下，交易兴趣都集中在少数几只股票上。摩根补充说，在20世纪70年代初，“美丽50”活跃股票，包括可口可乐公司和吉列公司，集体上涨，然后在1973-74年熊市下跌。摩根表示，当交易兴趣如此集中时，真正的问题就会出现。

每个家庭都有自己念经的困难

尽管最近表现突出，但facebook是首个遭受重创的大型科技股之一。去年，有消息透露，这家社交网络巨头不正当地与现已停业的剑桥分析公司共享用户数据。其股价在2018年像过山车一样波动，市值蒸发了四分之一。

Facebook的股价今年已经反弹，今年以来累计上涨了38%，部分原因是利润强劲。然而，截至周一收盘，该公司股价仅较去年同期上涨3.3%，较2018年7月创下的217.50美元的高点下跌21%。

戴恩表示，尽管在alphabet宣布自2015年以来最慢的收入增长后，高盛减少了对facebook的投资，但高盛的技术基金今年早些时候增持了该股，并预测该股最终将反弹。尽管自6月底以来，其他大多数发股都出现下跌，但在第二季度实现较好利润后，alphabet股价上涨了8.2%。

此外，戴恩说，他认为科学技术领域最大的机遇在于软件。目前，高盛基金持有servicenow公司和atlassian公司的职位，前者是一家软件公司，主要帮助客户公司建立灵活的服务工作流程；后者是一家在美国上市的澳大利亚公司，负责向软件开发人员提供工具。与去年8月相比，这两家公司的股价都上涨了至少50%。

在其他发股中，网飞自6月底以来下跌了20%，与去年夏天相比下跌了18%，此前这家视频流媒体公司的美国用户数量近10年来首次下降。目前，投资者正在考虑网飞是否有能力与几家推出自己流媒体服务的重要竞争对手竞争，包括华特迪士尼公司和AT&T公司。

与此同时，亚马逊未能延续7月份创纪录的季度利润，也未能达到分析师的预期，原因是成本上升。尽管今年以来股价与去年8月相比上涨了18%，但其股价却下跌了7.2%，落后于目标公司(target corp .)和美元通用公司(dollar general corp .)等几家零售商的表现。

投资者继续重新评估苹果的前景。Wedbush分析师丹尼尔艾夫斯(daniel ives)表示，传统上，像苹果这样的投资者每年都会稳步推出新的手机、平板电脑和配件，但重点已经转移到公司的服务业务上，“这是公司估值的关键。”尽管iphone的季度销售再次疲软，但服务业务帮助苹果超过了分析师上个月的盈利预期。自6月底以来，该公司的股价上涨了4.3%，但从去年10月的峰值下跌了12%。

高盛的戴恩说，这些公司的基本面因素现在对它们的股票有更大的影响；市场开始以不同的方式对待它，而不是从一个方向购买发昂，这是一个健康的现象。