央行：人民币汇率完全能够在合理均衡水平上保持基本稳定

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8月5日，中国人民银行相关负责人就人民币汇率相关问题回答了英国《金融时报》记者的提问。

记者:为什么人民币汇率会“突破7”？

答:受单边主义、贸易保护主义和增加对华关税预期的影响，人民币兑美元汇率已经贬值，突破7元。然而，人民币对一篮子货币保持稳定和强劲，这反映了市场供求和国际外汇市场的波动。

中国实行基于市场供求的有管理的浮动汇率制度，参照一篮子货币进行调整。市场供求对汇率的形成起着决定性的作用，人民币汇率的波动是由这种机制决定的，这就是浮动汇率制度的应有之义。从全球市场的角度来看，作为货币之间的价格比较，汇率波动也是常态。有了波动，价格机制就可以发挥资源配置和自动调节的作用。回顾过去20年人民币汇率的变化，我们会发现人民币对美元曾经一度超过8元、7元和6元，现在人民币汇率又回到了7元以上。应该注意的是，人民币汇率“突破7”。这个“7”不是一个年龄。它不能回到过去，也不是一个大坝。一旦它冲破大水，它将会跳水数千英里；“7”更像是水库的水位。雨季气温较高，旱季又会下降，有起有落，这是正常的。

尽管最近人民币对美元贬值，但从历史上看，人民币普遍升值。在过去的20年里，国际清算银行计算的人民币名义有效汇率和实际有效汇率升值了30%左右，人民币兑美元汇率升值了20%，成为国际主要货币中最强的货币。今年以来，人民币在国际货币体系中保持稳定地位，对一篮子货币走强，中国外汇交易中心人民币汇率指数上涨0.3%。从2019年初至2019年8月2日，人民币兑美元中间价下跌0.53%，低于同期韩元、阿根廷比索和土耳其里拉等新兴市场货币兑美元的跌幅。在新兴市场货币中，人民币是一种相对稳定的货币，比欧元和英镑等储备货币更坚挺。

记者:人民币汇率突破7后会发生什么？

答:人民币汇率走势长期依赖基本面，短期内市场供求和美元走势也会产生很大影响。市场化的汇率形成机制有利于发挥价格杠杆调节供求平衡的作用，在宏观层面上对经济和国际收支起到“自动稳定器”的调节作用。中国作为一个大国，制造业门类齐全，产业体系相对完善，出口部门竞争力强，进口依存度适中。人民币汇率的波动对中国的国际收支有很强的调节作用，外汇市场本身也会找到一个平衡点。

从宏观角度看，中国当前经济基本面良好，经济结构调整取得积极成果，增长弹性强，宏观杠杆率基本保持稳定，金融形势良好，金融风险总体可控，国际收支稳定，跨境资本流动总体平衡，外汇储备充足，为人民币汇率提供了基础性支撑。特别是在欧美等发达经济体货币政策趋于宽松的背景下，中国是主要经济体中唯一一个货币政策正常的国家。人民币资产估值仍然较低，稳定性也相应较强。预计中国将成为全球资本的“萧条”。

近年来，在应对汇率波动的过程中，中国人民银行积累了丰富的经验和政策工具，并将继续创新和丰富调控工具箱。针对外汇市场可能出现的正反馈行为，应采取必要的、有针对性的措施，坚决打击短期投机，保持外汇市场平稳运行，稳定市场预期。中国人民银行有经验、有信心、有能力保持人民币汇率在合理均衡的水平上基本稳定。

记者:人民币汇率“突破7”对企业和居民有什么影响？

答:改革开放是中国的基本国策，外汇管理需要坚持改革开放，进一步加强跨境贸易和投资便利化，更好地服务实体经济。这种政策取向在“7”被打破后不会改变。

对于普通人来说，在过去的20年里，人民币对美元和一篮子货币的汇率不断上升和下降。中国人的主要金融资产以人民币得到了最好的保护，他们的购买力稳步上升，这可以从他们的子女的海外旅行、海外购物和海外求学中反映出来。

企业也是如此。我们不希望企业过多暴露汇率风险，支持企业购买汇率套期保值产品以规避汇率风险。同时需要注意的是，目前人民币汇率可能会贬值或升值，双向浮动是正常状态。无论是企业还是更专业的金融机构都很难预测汇率趋势。

因此，我们建议，我们应该把重点放在实体业务上，而不是花太多的精力去判断或推测汇率趋势，并建立一个“风险中性”的金融概念。外汇衍生品的目的应该是锁定外汇成本，减少生产经营的不确定性，实现主营业务的利润，而不是外汇衍生品交易本身的利润。