央行继续暂停逆回购操作 今日有400亿元逆回购到期

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中国人民银行3日宣布，银行体系流动性总量处于较高水平，能够吸收央行反向回购到期等因素的影响，今天不会进行反向回购操作。鉴于400亿元的反向回购今天到期，中国人民银行已实现400亿元的净回报。自上周以来，中国人民银行一直暂停反向回购操作。

昨日，资本利率继续全线下跌，dr007加权平均利率降至2%以下，为四年来最低水平，而dr001加权平均利率降至0.9%，盘中最低交易价格为0.7%，首次低于0.72%的超额准备金利率，延续了年初资本宽松的局面。

至于隔夜利率和超额准备金率的倒置，中信证券研究所副所长明明认为，这一现象表明货币传导并不顺畅，短期资本价格向长期资本价格的传导过程遇到了瓶颈。他认为，这种反转难以持续，但在流动性分层的情况下，资本不太可能大幅收紧。