逆周期下财富管理要抓住长期趋势

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■我们的记者王晓霞

自经济形势进入转型期以来，稳定增长已成为中国经济政策的主调。在逐步加强反周期调整、缓解短期经济增长压力、迈向中长期高质量发展的关键阶段，财富管理也面临着调整和转型的需要。

7月6日，在山东省青岛市人民政府主办、财经杂志和财经智库主办的“2019青岛中国财富论坛”上，众多行业专业人士围绕“逆周期下财富管理新格局”这一主题展开了一场“智慧风暴”。

杜晓曼金融副总裁张旭阳表示:“在反周期或周期性对抗的背后，我们必须把握长期趋势。我们现在面临的许多变化不是周期性的变化，而是结构性的变化。目前最大的结构变化是技术结构。”

张旭阳认为，从农业革命、工业革命、蒸汽时代、电气时代到信息革命，2017年，人类进入了智能革命阶段。站在新工业革命的起点上，随着传感器、5g和人工智能的发展，随着技术从在线走向离线，财富管理和投资的方向应该从以前的“慢变量、小趋势、新变化”调整为“发现大趋势、把握大趋势、进行长期投资、进行资产配置”。

在他看来，由于该行财富管理子公司与客户之间的强烈粘性，在线服务可以打开资产管理机构和投资平台的“最后一英里”。银行业金融管理子公司应区别于以前的银行业金融管理业务，以及当前的资产管理业务和资产管理机构。在投资方面，我行财富管理子公司将通过多元化的产品创新进入企业的整个生命周期，需要将金融产品和服务与行业更紧密地结合起来，以获得有价值的回报。

“银行理财子公司有资本实力，完全有能力进行长期科技投资，承担相应的成本，承担相应投资失败的损失。其他机构没有这样的资本实力。”张旭阳表示，在下一阶段，随着监管越来越严格，新的金融技术将对被许可人施加更大的压力，影响包括支付和信贷在内的更加标准化的产品，并延伸到金融机构的“最后一英里”。

展望中国财富管理行业的未来格局，张旭阳认为，银行理财子公司应承担多重责任，包括更有效地推动储蓄向投资的转化，促进中国资本市场的发展。同时，它促进个人财富管理的维护和增值，并作为第三方的责任。

CreditEase创始人兼首席执行官唐宁表示，中国拥有海量数据，人工智能技术发展迅速，但信用信息系统尚未完全建立和使用。未来，中国的网上贷款和信贷技术仍将大有可为。

唐宁认为财富管理有两个主战场:一个主战场是高净值和超高净值的人；另一个主要战场是中产阶级。

他说，席卷全球的金融技术创新有两个最成熟、最大的组成部分:支付技术和信贷技术，而网上贷款是信贷技术的一种重要形式。将会有股权众筹、保险技术、财富管理技术等等，所有这些都将是金融技术的下一站。未来的增长必须是前沿的、正面的，并且适合任何领域。然而，大量未得到满足的需求，如富人对老年人安全感的需求，将促进经济发展。保险经济和股权众筹也将会有很多机会。

瑞士外国银行协会首席执行官马丁·莫雷尔认为，投资通常会有损失和回报，但这不是财富管理。自2008年以来，财富管理领域的客户需求发生了许多变化。人们正在进行越来越多的长期投资，但与此同时，市场波动越来越大。在技术层面上，目前的互联网平台上有相当多的选股工具可以帮助投资者管理他们的财富，这些工具速度非常快，可以处理大量数据。然而，应该指出的是，这些工具往往无法应对结构变化，在面临结构调整时，通过选股工具进行判断需要多年的技术发展。