单只产品限额30亿元 浮动管理费基金本周发售

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⊙卢○主编吴晓静

刚刚获得批准的浮动管理费基金将于本周出售。截至11月25日，中欧基金、郭芙基金、华泰白锐基金、华安基金和国泰基金的浮动管理费基金已相继发行招股说明书，五只浮动管理费基金将于11月28日全部发售，募集规模上限为30亿元人民币。

浮动管理费基金采用的管理费计提方法、投资范围和基金管理人也浮出水面。根据基金管理费的收取方法，五只基金均采用逐笔计算的方法提取绩效奖励。基金基本管理费按前一日净资产值的0.8%的年利率计算。如果单个基金份额持有人在其持有期内的年化回报率超过业绩奖励基准8%，超过8%的部分将提取20%的业绩奖励。

据业内人士透露，目前大多数股票型基金的管理比率为1.5%。当流动管理基金的绩效低于绩效薪酬基准时，管理费率低于普通基金。在一定程度上，它还可以降低持有人在业绩不佳时的成本。

然而，一些业内人士认为，目前采用的浮动管理费模式可能会提高基金管理费率。“过去十年，股票基金的年均回报率约为16.5%。根据这一年化回报率，浮动管理费基金的管理费率将超过2%，高于目前实行固定费率的基金。”

就投资范围而言，上述五只浮动管理费基金将股票投资比例设定为基金资产的60%至95%，并对科技板块股票投资进行了限制:持有上市公司发行的科技板块股票的基金不得超过基金净资产值的5%，也不得超过股票总流通市值的5%。

从基金经理的角度来看，每个公司派出的基金经理都更有经验。以持有期为三年的中欧混合基金为例。基金经理王佩目前是中欧基金的投资总监。截至11月24日，管理的中欧工业增长混合基金的回报率已超过33%。另一个例子是华泰白锐的混合基金，持有期为一年。基金经理张辉证券，工作12年以上，现任华泰白锐基金投资研究部副主任。

采用“持有期模式”也是此次发行的浮动管理费基金的一大亮点，与以往发行的浮动管理费基金有很大不同。例如，根据华泰白锐一年持有期混合基金的招股说明书，该基金每个工作日都开放认购，但每只基金份额的最低持有期为一年。

上海一位基金研究员表示，要求持有锁定期可以避免投资者的短期非理性赎回，并将鼓励和引导投资者长期持有。

中欧表示，浮动管理费基金的评估周期较长，减轻了基金经理对短期业绩排名的压力，使基金经理能够更好地实施投资策略，专注于长期资产增值。