什么是“灵活适度”货币政策？周小川在2016年讲透了

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12月10日至12日，中央经济工作会议在北京召开。会议指出，稳健的货币政策应灵活适度，保持合理充裕的流动性，增加货币、信贷和社会融资规模，以适应经济发展，从而降低社会融资成本。要深化金融供给面结构改革，疏通货币政策传导机制，增加制造业中长期融资，更好地缓解民营企业和中小企业融资难问题。

Christina ficc Channel的邓海清表示，货币政策声明与2015年12月中央经济工作会议的声明基本一致，也从“紧适度”转变为“灵活适度”，增加了“降低社会融资成本”的声明，保持了“保持合理充裕流动性”的基调。 周小川在2016年3月的“两会”上对什么是“弹性与适度”做了明确解释:“国务院文件的正式声明强调‘弹性与适度’，即‘稳健的货币政策是适度宽松的’，目前的声明也符合2015年下半年至今的实际情况。与此同时，我们也强调，货币政策始终需要动态调整。它需要根据对经济形势的研究和判断，根据形势进行实时和动态的调整，因此这也是一种适度的含义。”

就货币政策的语义而言，“灵活适度”的确比“紧缩适度”宽松，但央行的具体操作也会随着经济形势的变化而变化。中国央行的货币政策一直是“相机而动”，不会完全受制于去年的中央政治局会议。例如，2016年11月，央行的货币政策执行报告仍使用“灵活性和适度性”。当时，由于金融去杠杆化，货币紧缩实际上开始了。

对于2020年，ficc Channel的Christina认为“灵活适度”货币政策的含义是:“空比较大，但没有必要使用，也不会积极使用。”