货币政策保持稳健不会“大水漫灌”

本篇文章1431字，读完约4分钟

贯彻中央经济工作会议精神

货币政策将保持稳定，不会被洪水淹没

近年来，中国坚持稳健的货币政策，并一再强调不搞“洪水灌溉”。即使世界主要经济体的货币政策接近零利率，我们也始终坚持稳步前进、精进努力，不搞竞争性零利率或量化宽松政策。稳定并不意味着不变。货币政策也是一个动态的优化过程，需要根据形势的需要结合不同的货币政策工具

中央经济工作会议提出继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。这为明年的货币政策定下了基调。它的具体表述从“紧而温和”变为“灵活而温和”，这再次被一些市场参与者解读为“放水”的信号。

将灵活性和适度性等同于“放水”是对中国货币政策的误解。“各种各样的把戏，但控制金钱是没有用的”。近年来，中国坚持稳健的货币政策，并一再强调不搞“洪水灌溉”。即使世界主要经济体的货币政策接近零利率，我们也始终坚持稳步前进、精进努力，不搞竞争性零利率或量化宽松政策。

稳定并不意味着货币和信贷零增长，也不意味着银行体系流动性零增长。目前，稳定意味着保持货币条件符合潜在产出和价格稳定的要求，并为供应方结构改革和高质量发展创造适当的货币和金融环境。近年来，随着中国宏观经济形势的变化，中国广义货币(m2)增长率和社会融资规模增长率得到了适时适度的调整。m2今天已经调整到8%以上，社会融资规模的增长率已经下降到10%以上。然而，总的来说，货币政策保持了稳定的方向。m2和社会融资规模的增长率与名义gdp增长率大致相等且匹配，更好地平衡了稳定增长、结构调整和风险防范之间的关系

稳定并不意味着不变。目前，国内外经济金融形势不断发展变化。为了给经济和金融的健康运行创造一个合适的货币金融环境，货币政策也应该是一个动态的优化过程，不同的货币政策工具应该根据情况的需要进行组合使用。

从外部看，当前世界经济增长继续放缓，仍处于国际金融危机后的深度调整期。世界巨变加速演变的特征更加明显，全球动荡和风险点的来源明显增加。在国内，中国经济保持稳定和长期改善的基本趋势没有改变。同时，我们必须清醒地认识到，中国正处于转变发展方式、优化经济结构、转变增长动能的关键时期。结构性、体制性和周期性问题交织在一起，“三相叠加”的影响继续加深，经济下行压力加大。

在如此复杂的情况下，货币政策应在稳健的基础上更加审慎、前瞻性和灵活性，并根据经济增长和价格趋势等因素的变化进行更有针对性和更强有力的调整。通过精准滴灌，引导流动性和信贷结构优化，支持经济重点领域和薄弱环节。自2018年以来，针对小微企业特别是民营企业融资难的问题，信贷、债券、股权融资“三箭齐发”的政策组合适时启动，金融部门大幅加大对小微民营企业的支持力度。其次，我们还需要深化金融供给方面的结构性改革，疏通货币政策传导机制，增加制造业中长期融资，更好地缓解民营和中小企业融资难的问题。

与此同时，货币政策也需要与其他政策配合，“几招”形成合力。货币政策应与财政、消费、投资、就业、产业和区域政策共同努力，引导资金投向先进制造业、民生建设、基础设施建设等具有乘数效应的领域，促进产业和消费的“双升级”。

2020年是全面建设小康社会和结束“十三五”规划的一年。保证经济、社会等领域的顺利运行是必要的。在稳健的基调下，中国的货币政策仍需加强反周期调整，加大结构调整力度，着力理顺货币政策传导机制，运用更多的改革手段降低企业融资成本，为供给侧结构改革和高质量发展创造合适的货币金融环境。(陈)

[我想纠正错误]负责编辑:朱颖