盘和林：现代企业价值观变迁 从股东第一到客户第一

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9月5日上午，阿里巴巴宣布将在9月10日公司成立20周年之际宣布“新六脉神剑”。

“六脉神剑”是阿里巴巴的价值观，包括顾客至上、团队合作、拥抱变革、诚实、热情和奉献。回顾阿里过去20年的发展，我们可以发现他历史上所有重要的决策都与金钱无关，但都与价值观有关。从“六脉神剑”到“新六脉神剑”，因为使命、愿景和价值观是阿里巴巴的dna，尤其是在《展望未来》中。

阿里巴巴是第一家实践“客户第一，员工第二，股东第三”理念的公司。早在2001年，阿里就建立了第一套价值观体系“九剑独尊”，“顾客至上”是第一套价值观体系。

2014年9月19日，阿里巴巴登陆纽约证券交易所，“第三大股东”在华尔街引起强烈关注。开场铃声响起后，当cnbc记者采访马云时，第一个问题直接指向了阿里的价值观:“你多次公开宣称‘顾客第一，员工第二，股东第三’。”今天你有这么多股东，你还坚持‘股东第三’吗？”

马云斩钉截铁地回答:“我一直认为，客户第一，员工第二，股东第三。”

在全球商界，“顾客至上”的经营理念一直很少见。但就在半个月前，即8月19日，美国商业圆桌会议发表声明称，股东价值不再是重中之重，公司不仅应该关注利润，还应该关注社会责任。

商业圆桌会议成立于1972年，汇集了世界上最有影响力的商业领袖。其现有成员包括苹果、亚马逊、摩根大通和高盛的首席执行官。

在现代企业目标问题上，许多企业始终信奉“股东至上”，认为企业的目标是股东利益最大化。虽然这一模式是由经济学家弗里德曼总结出来的，但事实上，美国企业已经自发地、忠实地实践这一理念超过100年了。

这一概念的核心论点是，股东是公司的所有者，公司的财产是由他们投入的资本形成的，他们承担公司的剩余风险，并自然享有公司的剩余控制权和剩余收益权，因此公司的经营目标在于股东利益最大化。

现实中，公司所有权和经营权的分离已经成为常态。不参与公司日常经营的短期投资者往往只关注短期利益，而企业尤其是大型企业则依靠实施长期战略来实现自身发展，这意味着企业应该将大部分资金用于投资，而不是以分红的形式给股东带来实实在在的利益，这显然不利于短期投资者。

因此，敌意收购、“华尔街之狼”等现象层出不穷，这种牺牲长期利益追求短期利益的行为将对公司的长期发展产生非常负面的影响，从而引来诸多批评。直到8月19日，美国商业圆桌会议发表声明，“股东至上，追求利润最大化”的经营理念在美国商业史上第一次被抛弃。新的“公司宗旨宣言”将为客户创造价值、投资员工、公平合理地与供应商进行交易以及为社会提供支持作为首要标准。

该组织表示，新声明的目的是使公司的角色现代化。那么公司的角色现代化是什么？贝莱德(BlackRock)首席执行官芬克(Fink)在2019年致股东信中的话提供了一些线索:企业必须展示出对自己国家、地区和社区的承诺，尤其是在未来世界繁荣的核心问题上。

也就是说，现代企业不再仅仅是一个商业实体，而是越来越多的社会实体。前者以资本偏好为标准，追求经济效益最大化为目标，其经营理念表现为“股东至上”；后者将经济利益与社会责任紧密结合，以创造社会价值为重要目标之一，其经营理念的表现是“顾客至上”。

马云说:“在新经济时代，为客户创造价值最重要的因素是我们的员工。没有勤奋、快乐、充满激情和才华的员工，为客户创造价值就是空的一句话。”因此，在阿里巴巴的经营理念中，“客户第一”，其次是员工，股东排在最后，但最终结果是三方共赢。

新经济时代凸显为客户创造价值和承担社会责任的重要性的一个重要原因是，基于平台的企业的影响力早已从经济领域延伸到社会领域，其社会属性越来越突出。

以阿里为代表的中国企业率先将“顾客至上”放在企业价值观的首位，而世界其他地区的企业则延续了“股东至上”的传统，并在此指导下创造了真正的社会价值观，为更多人所接受和理解。这是中国企业对世界商业文明的贡献。