A股即将迎来首家“同股不同权”企业

本篇文章1442字，读完约4分钟

虽然在创业板推出之初，就明确允许不同权利的企业上市，但对中国资本市场的深入研究仍具有重要意义。

作者|约克

投资界的报告|迂腐

a股迎来了第一家拥有不同权利的公司。

据投资界消息，9月27日晚，上海证券交易所科技城委员会审议通过了友科德科技有限公司科技城首次上市申请..

虽然在创业板推出之初，就明确允许不同权利的企业上市，但对中国资本市场的深入研究仍具有重要意义。

募集资金近47.5亿元，背后是风投/私募股权

据悉，优科德在科技板块的ipo计划中募集了近47.5亿元，发行后的股份不低于公司总股本的21.56%。根据这一计算，优科德的市场价值将达到220亿元左右。

优科德筹集的资金将用于“多媒体云平台项目”、“网络环境下的应用数据安全流通平台项目”、“新一代人工智能服务平台项目”和“内蒙古乌兰察布市集宁区优科德数据中心项目”。

虽然募集金额高达47.5亿元，但优科德的计划总投资为69.47亿元，远远超过计划募集金额，优科德表示将有序使用募集资金。

优科德成立于2012年，是中国最早从事云计算行业的本土云服务提供商之一。独立研究和提供企业所需的计算资源、存储资源、网络资源等基础it架构服务，深入了解互联网、移动互联网和传统企业在不同场景下的业务需求，提供全球化解决方案。

根据招股说明书，在2016年、2017年、2018年和2019年1月至6月，优科德分别实现净利润-2.1亿元、5928万元、7715万元和778万元。显然，与前两年相比，优科2019年上半年的利润大幅下降。

优科是典型的腾讯创业公司。其创始团队主要来自腾讯。首席执行官季昕华全面负责腾讯的安全体系建设；首席技术官莫险峰负责腾讯海量云存储系统、海量cdn系统和腾讯云计算平台的研发和管理；首席运营官华坤还负责腾讯的开放平台、qzone、qq农场、qq会员、电子商务等业务运营。

从2013年到2018年，总共获得了五轮融资。君联资本、广信资本、开元国创、元和崇元、金钟佳子、中国移动资本等知名机构都是他们的投资者。详情见下表:

ipo后，各股东持股变动情况如下表所示:

同股不同权是此次ipo的最大亮点

据悉，季昕华、莫险峰和华坤是游可德的共同实际控制人。这三人持有的a股表决权数量是其他股东持有的b股表决权数量的五倍(包括本次公开发行标的)。

因此，季昕华、莫险峰、华坤对优科德的经营管理及需要股东大会决议的事项拥有绝对控制权。

本次发行前，季昕华、莫险峰、华坤直接持有优科26.8347%的股份，但拥有64.7126%的表决权。根据本次可发行股份的最大数量(不含超额配售股份的数量)，发行完成后，季昕华、莫险峰、华坤将持有发行人20.1239%的股份和55.7463%的表决权。根据本次可发行股份的最大数量(包括超额配售选择权的充分行使)，发行完成后，季昕华、莫险峰和华坤将直接持有发行人19.3964%的股份和54.6113%的表决权。

除了试水注册制度之外，科学技术委员会的引入带来了中国资本市场上市制度的重大变化，即允许发行ab二元股权结构股票。这意味着，在中国资本市场实行了近30年的“同股同权”原则将被“同股不同权”的新原则所取代。

普遍的看法是，由于大多数科技初创企业已经融资多次，当它们上市时，创始人的股权比例远低于50%。选择不同的投票权结构将有助于创始人和他的团队牢牢掌握公司的控制权。因此，大量国内高科技企业选择在美国上市。

这也正是为什么科委会允许拥有不同权利的企业上市。