郭馨孺：近一年内非标融资会成为市场主流

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乐居财经讯李莉8月8日，汇联金融执行董事、汇联科技总裁郭新如在三亚表示，第三季度，信托地产应该实现零增长，32个城市开始检查银行的房地产融资。事实上，政策已经非常明显，房地产融资水平将收紧，至少在债务融资水平。但对于房地产基金来说，这确实是一个机会。这个机会在于，去年，包括几年前，当我们想成为一只股票投资基金时，许多房地产开发商无法出售他们的股票，也不愿意出售他们的股票，因为当时他们觉得这个项目仍然非常有利可图。我为什么要和你分享未来的利润？我想要的是债权，我想要的是股份+债务。

从去年底到今年上半年，有股权的项目越来越多，开发商愿意分享股权。如果这部分是真正的股权，在申报层面上仍然是可行的。

然而，有一个问题。房地产开发商仍然想要被动融资。我仍然希望金融机构为我制造债务或股权。我会找到你背后的雇主来投资我。我的建议是变被动为主动。因为主要的一个是股票市场，你在股票市场上控制着大量的社区，事实上，我们的大多数投资者都是社区所有者。如果我们能说服你的业主投资我们的房地产基金，你可以。只是你不够专业。你没有解释清楚整个交易结构。你不够中立，当投资者投资你时，你无法说服他们信任你。

刚才中信资本也分享了专业房地产基金机构与开发商的合作。一方面，它是项目的合作，另一方面，它是挖掘你的股票市场和社区的合作。一方面，这种合作是为了设计交易结构和成为一个中立的一方。另一方面，我们实际上教你如何让你的所有者更加信任你，如何让市场投资者更加信任你，以及如何与跟随你的所有者分享你与投资机构分享的利润，因为这些所有者跟随你买房子，他们在这个过程中已经赚了两轮，他们对你的信任实际上远远高于金融机构。当然，很多开发商实际上都在这方面做了努力，但努力的程度还不够。

另一方面，有必要在基金层面寻找合作伙伴，一方面可以帮助你筹集资金，另一方面可以帮助你解决后续的房地产融资问题，包括发行包括资产支持证券在内的CMB。这些公开市场的交易方法几乎被所有人使用，包括在海外发行债券。但实际上，我认为从今年下半年到明年上半年，非标准融资可能会成为市场的主流。