深交所试点股票期权 交易规则出台

本篇文章1730字，读完约4分钟

我们的见习记者谢玉元

12月7日，深圳证券交易所正式发布了《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》(以下简称《交易规则》)等10项与股票期权业务相关的规则，以及《深圳证券交易所股票期权试点证券公司经纪业务指南》等4项指南，将从即日起实施。

据深交所相关人士介绍，这10条规则和4条指引已成为深交所的股票期权制度，为深交所股票期权的顺利推出奠定了坚实的制度基础，有助于提高风险防控能力，维护市场健康发展。

股票合同标的物的五个条件

据深交所披露，《交易规则》及其配套制度是规范股票期权运作的制度基础，涵盖合约管理、交易与行权、风险控制、交易监管、投资者适宜性管理、做市商管理等。，明确规定了合并策略、合并操作、做市商双边报价、方便投资者开户等。，并对大宗交易和证券存款作出原则性规定，为未来业务创新预留资金。

其中，《交易规则》的主要内容包括合同管理、交易和行权制度、风险控制、监管等事项。选择股票作为合同标的时，应符合以下五个条件:一是证券交易所公布的融资融券标的证券；第二，上市时间不少于6个月；第三，过去6个月的日平均波动不超过基准指数日平均波动的3倍；第四，最近6个月日均持股账户不少于4000个；第五，深圳证券交易所规定的其他条件。当一只etf被选为合约的标的时，除了第三个条件外，它还需要满足上述四个条件。

值得注意的是，期权交易实现了一个融合系统。根据交易规则，在连续竞价交易过程中，如果合同的日内交易价格相对于最新参考价格上涨或下跌50%以上，且价格上涨或下跌的绝对值达到或超过合同最低报价单位的10倍，则合同将进入3分钟叫牌交易阶段。在电话拍卖交易结束后，合同将继续被连续拍卖。如果当日叫牌时间超过14: 57，交易将在14: 57恢复，并举行收盘叫牌。此外，根据市场需要，深交所可以调整期权交易的融合标准。

相关支持系统同时得到改善

除了交易规则，深圳证券交易所还同时宣布了四个支持系统。其中，《深圳证券交易所股票期权试点投资者适当管理指引》对投资者准入门槛做了详细规定。

根据规定，投资者需要在深交所开立证券账户，然后向期权管理机构申请开立衍生合约账户和保证金账户。申请开立衍生合约账户。合同账户登记信息应当与证券账户登记信息一致。投资者合同账户未平仓的，不得在相应的证券账户或证券账户平仓业务中办理相关证券的再托管。

同时，个人投资者参与期权交易应满足七个条件，包括申请开户前20个交易日证券账户和资本账户中的资产每天不少于50万元(不包括投资者通过融资融券整合的资金和证券)。 在证券公司开户6个月以上，具有融资融券业务资格或者金融期货交易经验，或者在期货公司开户6个月以上，具有金融期货交易经验。 投资者还需要具备期权的基本知识，通过深交所认可的相关测试，并具备深交所认可的期权模拟交易经验。投资者应具有良好的信用记录，无严重违法违规行为。

12月7日，深圳证券交易所发布了关于股票期权(以下简称“期权”)初始收费的公告。期权交易的手续费是每股1.3元。该价格与上海证券交易所目前的50etf期权费一致。此外，深圳证券交易所暂免出售及开仓(包括有盖开仓)的交易手续费。期权运营机构可参照本通知的规定，暂免客户收取相应的卖出和开仓交易佣金，暂免与期权业务相关的营销单元流量费用。

重点监控内幕交易和其他行为

在监管方面，《交易规则》明确禁止利用期权市场的内幕信息、合约目标市场的内幕信息以及其他未披露的信息从事期权交易活动；禁止操纵期权合约的交易价格或交易量，禁止通过操纵合约标的的交易价格或交易量来影响期权的交易价格或交易量。

在此基础上，深圳证券交易所重点监控六类事项，主要包括涉嫌内幕交易、操纵市场和利用未披露信息进行交易；期权交易的时间、数量和方式受法律、行政法规、部门规章、规范性文件和深圳证券交易所业务规则的限制；单个或疑似关联账户及整个市场的异常交易行为。

一些业内人士认为，股票期权能够满足投资者风险管理的需要，有利于投资者的套期保值和风险对冲。它可以满足投资者对证券涨跌的投资需求。长期持有标的物的投资者可以出售看涨期权并收取版税以增加持有收益。同时，股票期权对平衡市场供求、维护市场稳定和提高市场效率具有良性影响。