中国信达： 探索新形势下如何化解金融风险

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■我们的记者王晓霞

“目前和未来一段时间，中国经济金融领域的风险很容易发生，表现出复杂的跨市场、跨业态、跨地区交织状态。市场环境的变化扩大了资产公司不良资产主营业务的范围。”中国信达资产管理有限公司(以下简称“中国信达”)总裁助理日前在银行业例行记者会上向党介绍，为化解地方政府隐性债务风险，中国信达同时从地方政府融资平台的资产和负债两端入手，与行业投资者联手对低效资产进行大规模重组和盘活，并将重组和盘活低效资产的收益用于偿还债务。

根据经济金融重点领域风险的新特点和新变化，中国信达参与了大型企业集团危机救助、上市公司救助、地方政府隐性债务风险化解、中小金融机构风险处置等威胁区域经济、金融和社会稳定的工作。

在大型企业集团危机救助方面，中国信达按照市场化和法治化原则参与国内大型企业危机救助，推动化解潜在区域金融风险，维护社会稳定。

在上市公司纾困方面，中国信达利用多种金融工具为上市公司及其大股东提供一揽子解决方案，稳定上市公司股权结构，帮助上市公司走出困境，实现价值恢复和产融双赢。

他向与会代表介绍，中国信达创新不良资产收购处置方式，坚持银行不良资产包有效投放，扩大非银行金融机构不良资产包收购处置，开展违约债券收购，探索新形势下如何化解和处置金融风险。

在创新银行不良资产处置方面，中国信达探索基金处置模式，引入行业领军人物，发挥双方优势和作用，共同处置债权；利用网络处置平台实施定向投资，引入在线资产服务提供商，提高资产处置效率；充分发挥债务委员会的作用，运用破产重组、盘活资产等综合手段解决企业困难，化解相关金融风险。

在扩大非银行金融机构不良资产方面，自2019年以来，非银行金融机构转移的不良资产数量持续增加。中国信达主动与融资租赁、信托等渠道对接，参与中国信托业资产包收益权等项目，解决了支付困难或逾期问题，有效化解了流动性风险。

在扩大违约债券的收购和处置方面，中国信达掌握了债券市场信息，开展了违约债券的风险缓释业务，收购了袁波集团发行的30亿元债券。面对无法转让违约债券等技术问题，中国信达多次与相关部门沟通设计，最终形成了创新的交易模式，以在中国外汇交易中心试运行违约债券的形式完成违约债券的交割和转让，并收购了袁波集团发行的债券，以非现金方式予以注销。随后，通过实质性重组和以市场为导向的债转股，帮助当地领先的私营企业袁波集团进入良性发展轨道。

此外，中国信达加大了服务实体经济的力度。目前，中国信达已对400多家大中型国有企业实施了政策性债转股，债转股总规模约为1500亿元，占四大资产公司的一半。中石化和CNNC等中央和地方债转股企业已在国内外上市，并已成长为行业领导者。

在参与国有企业改革方面，信达抓住国有企业混合所有制改革的投资机遇，剥离辅助资产和社会职能，推动国有企业优化存量资源配置，提升主业竞争力。为支持实体企业转型升级，中国信达与行业龙头恒易集团成立了不良化纤资产并购重组基金，通过实质性重组的方式对不良化纤资产进行了重组和盘活。

两年来，M&A基金完成了105多万吨落后产能的改造，推进了供方结构改革和化纤行业转型升级，安置职工2100人，处置企业逾期债务40亿元，实现了关闭企业停产资产向资本市场的涅磐重生。

在推进困难企业破产重组中，信达发起设立了100亿元规模的困难企业投资基金，以提供破产重组费用和普通债务为切入点，深入挖掘企业重组和破产重组等特殊投资机会，延伸不良资产管理链条，帮助困难企业解决破产程序执行困难等问题，加快“僵尸企业”的市场清理。目前，大连机床等6家地方重点企业已投产，总投资22亿元。

在帮助实体降低杠杆率方面，中国信达密切关注市场，推进市场化债转股业务，实施了17个市场化债转股项目，总投资222.8亿元。同时，设立500亿元杠杆率降低基金，市场化债转股业务延伸至民营企业，登陆华友钴和九洲通项目。