浙江美大：集成灶行业开创者 具备四大优势

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综合炉灶网上市场继续高速增长。根据淘宝的监测数据，6月份，综合炉灶的网上销售再次延续了不同于传统厨房电器的高增长趋势。天猫的月销量达到4万台，销售额达到2.8亿元，同比分别增长18.95%和46.55%；5月份销量和销售量分别为33800台和1.82亿元，同比分别增长38.32%和46.78%。可以说，综合炉灶的市场渗透率正逆着这一趋势以远远超出市场预期的速度增长。

该行业已进入加速增长时期。经过多年的发展，集成炉灶已经跨越了新产品引进期的0-5%。自去年下半年以来，他们进入了一个工业增长期，品牌增加，广告增加，渠道多样化，销售额激增。从今年1月到5月，在传统烟灶销量下降4%的背景下，集成灶线上销售12.1万台，同比增长47%；网上零售额达到8.2亿元，增长61%；网络品牌增加65个，增长67%；类别广告有名人代言人出现在央视、高铁等频道；6.18购物节期间，行业内新品牌销售收入达7000万元。该行业呈现出蓬勃发展的趋势。

作为集成炉灶行业的先锋，美达有四大优势。公司建立了自动化设备生产线，是浙江省机器替代示范企业，具有设备优势；公司拥有151项专利，创造了具有技术优势的可持续研发体系；作为行业内的龙头企业，公司生产能力和销量均居行业首位，具有品牌和规模优势；公司拥有1300个区域经销商和2500个营销终端，具有网点优势。

投资建议。过去三年，公司收入持续高速增长，毛利率稳定在50%以上。第一季度，收入增长了31%，净利润增长了22%。预计在行业进入成长期的背景下，公司仍能保持较高的收入增长率，建议。

风险警告。行业销售意外下滑，价格战导致利润率下降，行业销售停滞，行业竞争加剧。