透视2020 年金融监管走向

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稳健的货币政策应灵活适度，金融供给方的结构性改革应深化，金融体制改革应加快...中央经济工作会议对财政工作作了许多安排。接下来，金融监管的趋势是什么？“一党两会”已经发出了明确的信号。

更准确地说，是支持实体经济

自2019年以来，在一系列监管政策的引导和支持下，金融业为高质量的经济发展提供了强有力的支持。今年1月至11月，我国社会融资规模累计增长21.23万亿元，比去年同期增长3.43万亿元。

从“两会”发布的信息来看，服务实体经济仍将是2020年金融业的一项重要任务，重点领域将更加突出，努力方向也将更加明确。

中国人民银行表示，要加强反周期调整，保持合理充裕的流动性，促进货币、信贷和社会融资规模增长，以适应经济发展。进一步完善信贷结构，加大对制造业和民营小微企业的金融支持，增加制造业中长期融资，建立相对完善的民营小微企业融资支持政策体系。

银监会表示，将完善小微企业和民营企业服务，疏通货币信贷传导机制，促进企业综合融资成本降低。发挥发展、政策和商业金融机构的作用，支持国家重大战略和重点项目。优化信贷供给结构，提高制造业中长期贷款比重，支持科技创新和先进制造业。聚焦扶贫、养老、医疗、医疗等金融服务薄弱环节，调动各种金融资源，支持消费升级和民生改善。

中国证监会表示，将根据国家战略和产业政策，加大资本市场对相关领域的支持力度，增强支持实体经济的能力。

从治标到治本的风险预防

风险防范是金融业永恒的主题。2019年，金融监管当局积极化解和防范金融领域的关键风险，牢牢把握不存在系统性风险的底线。

中国人民银行表示，有必要巩固艰苦战斗初期取得的阶段性成果，稳定金融和预期。保持宏观杠杆率基本稳定。稳步处理突出的财务风险点，明确各方责任。进一步完善宏观审慎管理框架，统筹监管金融基础设施、金融控股公司和系统重要性金融机构。加快完善制度缺陷，完善金融法律法规体系，逐步从治标过渡到治本。

中国保监会表示，将进一步强化风险意识，强化各方责任，安全处置高风险金融机构。继续加强不良资产核销，对影子银行业务进行持续、深入、全覆盖的监管，坚决清理整顿各类虚假创新和伪创新。主要金融控股集团风险的分类处置。完善房地产融资统计和监控体系，严厉打击各种违规行为。继续推进同业拆借等互联网金融风险整治，坚决遏制非法集资等非法金融活动高发。

中国证监会表示，将加强股票质押、债券违约、私募基金等重点领域的风险防范和化解，努力维护资本市场平稳运行。

更多促进高度开放的措施

2019年，中国金融业的一些关键改革取得了显著进展。中国经济正在向高质量发展迈进，需要与之相匹配的金融体系。从金融监管当局发布的信号来看，更多的改革措施值得期待。

中国人民银行表示，要注重改革，明确货币政策的传导机制，进一步降低民营小微企业的社会融资成本，提高货币政策的效果。优化金融体系结构，深化中小银行和农村信用社改革。通过创新资本工具等渠道，进一步补充中小银行资本，提高贷款能力。

中国保监会表示要完善金融机构体系、市场体系和产品体系。深化城市商业银行和农村信用社体制改革，推进信托、理财、养老保险等行业转型发展，引导保险公司和资产管理公司启动回报。优化银行保险机构股权结构，加强关联交易监管，优化激励约束机制。

在大力弥补直接融资不足的背景下，许多资本市场改革措施将陆续实施。中国证监会表示，要抓紧研究资本市场基本制度的内涵、外延和改革措施，努力构建更加成熟、定型的资本市场基本制度。坚持科技板块定位，加快创业板改革和注册制度试点，深化新三板改革。加快债券市场产品工具创新，增加期货期权产品供给。大力发展私募股权投资，完善创新资本形成机制。

中国证监会表示，在加强融资方面改革的同时，投资方面采取了更多措施。大力发展股权基金，促进中长期资本进入市场的制度安排完善，优化保护投资者合法权益的制度体系。

2019年，中国金融业的开放步伐引起了全世界的关注。中国人民银行表示，将稳步推进人民币国际化和资本项目可兑换，推动金融业更大范围、更广领域、更深层次的开放。中国保险监督管理委员会表示，将尽快出台对外开放措施，进一步提升对外开放水平。

监管能力应与开放程度相适应。中国证监会表示，将坚定推进资本市场双向开放，加强开放条件下的监管能力建设，确保资本市场“开放、可见、可控”。