新华社：经贸争端令美债收益率承压

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28日，美国国债收益率整体再现，30年期国债收益率降至1.93%左右，为历史最低水平。分析师担心，在美国经贸纠纷引发的避险情绪下，美国债务可能加速向负收益率靠拢，这将对全球金融体系带来严重冲击。

数据显示，全球金融市场最关注的10年期政府债券收益率当天跌至1.5%以下，为2016年6月以来的最低水平；两年期政府债券收益率也降至1.5%左右，为2017年9月以来的最低水平。

最近，由于经贸纠纷升级、全球经济放缓等因素，美国国债收益率基本呈下降趋势，其中10年期国债收益率近年来下降了约135个基点。

美国国债收益率的迅速下降，已经引起了金融界对美国国债收益率下降为负值的风险的担忧，更令人担心的是，关税威胁和经贸纠纷的升级可能会加速美国国债收益率下降为负值。

业内一家资产管理公司的首席投资官马克·赫本斯塔尔(Mark Hepenstal)表示，许多人担心负收益率会蔓延至美国国债。美联储前主席艾伦格林斯潘(Alan greenspan)最近也表示，美国国债收益率降至零以下没有任何障碍。

太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Company)全球经济顾问约阿希姆费尔斯(Joachim Fells)警告称，如果贸易紧张局势继续升级，美国债务转化为负收益率的速度可能会超出许多投资者的预期。

由于美国债务在全球金融市场中扮演着重要角色，分析师们担心美国债务有陷入负收益率的风险。安联集团(Allianz Group)首席经济顾问穆罕默德埃尔埃连(Muhammad Elian)警告称，一旦美国债务进入负利率，将非常令人担忧，因为作为全球最大的金融市场，负收益率将“摧毁一切”，“现有金融体系无法在负收益率的基础上运行。”

埃利安说，现有的金融体系无法在负回报率下提供出色的人寿保险和养老金。这将使消费者和家庭倾向于进一步规避风险。此外，负回报率还会破坏银行体系，对经济运行产生巨大影响。

尽管收益率大幅下降，但美国债券的收益率延续了在金融领域引起广泛关注的倒挂局面。根据美联储(Federal Reserve)的数据，2年期和10年期政府债券的收益率已经上下颠倒，而3个月期和10年期政府债券的收益率接近2008年金融危机前的水平。

短期国债收益率高于长期国债收益率的异常状态被称为“倒挂”，被视为美国经济即将进入衰退的预警信号，这是目前普遍令人担忧的趋势。